【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉下跌近0.5%，美元走强，原油回落。隔夜郑棉下跌超0.5%。

　　【外棉信息】11月土耳其棉花进口量5.7万吨，环比（4.3万吨）增加32.2%，同比（4.6万吨）增加23.6%。

　　【郑棉信息】截至2026年1月6日，全国新年度棉花公证检验量累计662.31万吨，同比增加80.29万吨，近日平均日度公检量降至4.5万吨左右，国内棉花商业库存显著回升，但在上年度低库存的现实基础与新年度低进口的未来预期下，国内新年度整体供应增幅缩窄，现货价格坚挺，下游随着国内纺纱产能扩张，且新疆纱厂维持高负荷运行，棉花刚需消费提升，内需或在宏观政策支持下保持温和增长的态势，而中美关税的下调有利于我国纺服出口的恢复，因此新年度国内棉花供需预期偏紧，同时，本年度为三年一定的目标价格补贴政策的最后一年，在新疆粮食保供方针及新疆水资源问题下，市场对明年政策调整的预期较强，下年度疆棉面积或有缩减的可能。

　　【南华观点】短期市场受新年度供需偏紧及明年产量下滑的强预期情绪主导，且近日央行会议召开，强调把促进物价合理回升作为货币政策的重要考量，整体商品市场走势偏强，但当前下游棉纱流通放缓，纱厂纺纱利润受到挤压，开机率小幅下滑，随着内外棉价差的不断扩大，需关注未来进口纱的替代情况，本周五新疆将召开棉花种植产业链大会，关注会中或公布的2026年政策优化方向，谨防棉价回调，建议逢低布局多单。

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