行情表现

日内消息
　　1、SMM：本周上海热卷库存环比累积
　　本周上海热卷库存37.85万吨，环比上升3.08万吨，增幅8.86%；阳历同比增幅54.36%，农历同比增幅47.62%。(上海有色网)
　　2、SMM：西安节后建材市场库存微增 需求释放节奏放缓
　　截至1月7日，本周西安建材总库存22.05万吨，环比增加0.68万吨，环比增幅3.18%，同比降幅52.97%。(上海有色网)

品种基本面
　　1月2日热卷期货库存录得132188.00吨，较上一交易日增加0.00吨。

机构观点
　　恒泰期货：热卷需求拐点来临，建议观望等待时机
　　

　　基本面/盘面：供给端，周度钢厂盈利率环比下降。淡季钢材需求疲软叠加钢厂利润不佳等因素限制了钢厂生产积极性，部分钢厂主动选择减产，日均铁水产量续降。需求端，热卷订单环比改善不明显，板类需求转弱，热卷需求再次迎来拐点，厂库和社库均由降转增。短期宏观预期影响减弱，需求端仍受制于疲弱的房地产数据，基建托底效果不明显，制造业板块用钢需求滑落，钢材基本面供需双弱，预计短期钢材继续交易淡季基本面逻辑，冬储为边际变量。估值来看，盘面价格处于低估值，预计短期钢材交易低估值背景下的震荡整理行情。

　　操作策略：观望

　　数据来源：恒泰期货研究所

　　交易咨询业务资格号：证监许可〔2012〕336号

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