（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周二，ICE美棉上涨0.76%，报收65.14美分/磅，郑棉主力合约环比上涨1.05%，报收14855元/吨，主力合约持仓环比增加25992手至91.59万手。国际市场方面，海外宏观扰动不断，美元指数仍在98-99区间震荡，美棉期价重心缓慢上移。国内市场方面，郑棉主力合约继续增仓上行，夜盘站上15000元/吨整数关口。我们认为，近期市场情绪偏暖、预期偏强是近期行情驱动的主要因素之一，且未来政策层面仍有值得期待的事情。展望未来，在当前情绪下，短期郑棉仍有上行驱动，但高位或有一定分歧，中长期来看，棉价上方仍有一定空间。后续关注点，一是下游纺织企业春节前补库动作；二是明年一季度，宏观层面是否会降准降息，以及通常在4月10号左右公布的新一轮棉花目标价格补贴政策细则。

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