行情表现

日内消息
　　1、原盐价格稳定，纯碱行业利润大幅下滑
　　截至1月4日，中国联碱法纯碱理论利润为-35.5元/吨，环比下降73.17%。周内原料端矿盐价格持稳运行，动力煤价格大稳小动，成本端整体波动不大；纯碱延续供大于求，市场成交重心下行，故联碱法双吨利润震荡走低。中国氨碱法纯碱理论利润-95.4元/吨，环比下降66.20%。周内原料端海盐及无烟煤价格持稳整理，成本端无明显波动；纯碱缺乏利好支撑，企业新价格呈现下移，故氨碱法利润震荡下行。(隆众资讯)
　　2、截至今日国内纯碱厂家总库存150.84万吨，环比涨7.11%
　　截止到2026年1月5日，国内纯碱厂家总库存150.84万吨，较上期增加10.01万吨，涨幅7.11%。其中，轻质纯碱79.57万吨，环比增加6.35万吨，重质纯碱71.27万吨，环比增加3.66万吨。(隆众资讯)

品种基本面
　　1月1日纯碱企业库存录得140.83万吨，较上一交易日增加0.17万吨。

机构观点
　　正信期货：纯碱基本面变化有限，逢反弹偏空操作
　　

　　节前纯碱盘面震荡收涨，现货市场走势淡稳，价格相对坚挺。供给端：近期部分纯碱企业装置负荷提升，产量窄幅增加，在存量开工相对偏高以及新产能逐步放量下，总体供应将延续高位；碱厂新订单接收一般，执行前期订单为主，厂家库存窄幅下移但绝对量仍偏高。需求端：纯碱下游需求不温不火，采购情绪不积极，低价按需为主，现货整体成交一般。重碱下游整体现状仍偏弱，近期浮法玻璃及光伏玻璃在产产能预计略降，整体刚需消费波动不大。节前浮法玻璃现货价格变化不大，沙河出货尚可，部分存优惠政策，下游采购偏理性；华东价格涨降互现， 下游多维持刚需；华中价格变化不大，产销一般；华南多数价格稳定，企业多侧重节前去库。

　　策略：纯碱基本面变化有限，稳健者可选择反套，基于玻璃冷修预期，短期也可关注多玻空碱。在供大于求格局未有明显改善下，中期趋势仍以逢反弹偏空思路对待。

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