经济改革决定资本市场方向 资本市场稳定运行保证经济改革顺利推进

随着中央经济会议的召开，中国经济将开启新的篇章，2016年作为“十三五”规划的起步之年，是决定未来中国经济走向的一年，局开好了，中国经济的发展进入下一个30年，如何跨越中等收入陷阱，实现中国经济的成功转型，是当前迫切需要解决的问题，2015年国企改革已经成功推进试行，2016年将会是国企改革全面推进的一年，伴随着新兴产业的蓬勃发展，国企改革的大幕也将助力中国经济再上新台阶，这同时也给于中国资本市场带来了新的机遇和挑战。

从目前大的方向来讲，资本市场的问题关系改革的全局，充分的发挥好资本市场的融资功能作用，是保证改革快速推进的前提，在经历了2015年股灾之后，资本市场存在的问题已经引起管理层的高度重视，加快和推进资本市场改革或许是当前最为迫切的事情，尤其是随着人民币国际化进程的推进，中国资本市场的大门将逐步对外开放，越来越多的海外资本将进入中国资本市场，这对于我们来说是机遇也是挑战，如何维护资本市场的稳定，资本市场改革的方向都将对股市的运行产生深远的影响。

90年代初中国资本市场初步建立，基本是以全国统一的监管体系立规建制，主要功能就是融资；2000年之后中国资本市场确立了市场化发展方向，完成了股改，实现了证券期货全面发展；2010年至今开始构建多层次资本市场，已经过去了5年的时间，虽然在各项改革上都有了进展，但同时也暴露出很多的问题，监管机制不完善，上市公司治理不到位，对于突发事件应急准备不足等等。而与此同时注册改革正在酝酿之中，场外市场也在建设中，这些都在倒逼中国资本市场深度改革的进程要加快，前两个阶段中国股市每10年为一个跨度，现在正经历的第三个阶段已经过去5年，“十三五”规划会对资本市场改革做出那些新的举措？中国资本市场未来的发展方向如何？这一切现在看来都是未知，但同时也是值得期待的。

2016年对于中国资本市场而言将会是具有里程碑意义的一年，注册制改革落地，随着资本市场的发展重融资轻投资的发展方式已经难以为继，市场决定资源配置的模式才是必然的趋势，当然了资本市场改革的道路是曲折的，例如今年的股灾就是在改革中暴露出的问题，很多人认为这是一次人为的股灾，确实有人为的因素，但市场监管的不完善，法律法规的不健全才是这次股灾暴发的根源，要想建立健全多层次资本市场，发挥资本市场的融资功能首先在顶层设计上要逐步完善。

中国资本市场急待解决的三大问题：

第一、作为全球经济规模排名第二的经济体，我们的资本市场规模依然较小，不用说和发达国家相比，就是和一般的发展中国家比，我们的债务市场和股票市场直接融资规模偏小，依然还是以银行为主导的金融体系。

第二、重融资轻回报的问题在中国资本市场非常突出，上市公司不分红在中国资本市场尤为不少，投资回报率低严重制约着中国资本市场的发展。

第三、中国资本市场中机构投资者比重偏低，散户投资比重过大是导致当前市场投机为主的一个重要因素，成熟的资本市场是以机构投资者为主导的市场，而当前的中国资本市场投资主体却是散户投资者，散户投资比重过高导致了市场投机氛围难以在短时间内消退。

从目前的情况看，第二个问题会随州注册制该股的落地而逐步得到解决，而第三个问题也会随之养老金入市和海外投资机构的参与逐步得到改善，如果第二个和第三个问题解决好了，那么第一个问题就不在是什么问题了，因为一个好的投资环境必然吸引更多的资本投入进来，更多的公司也就可以通货上市、增发、发行企业债而获得直接融资。

其实作为A股市场的投资者我们更多的是惯性大盘会怎么走，行业板块、个股会怎么走，但首先我们必须的确定大的方向，如何确定大的方向的，正常的走向和可能对大盘趋势产生影响的因素就必须的分析，2016年国企改革将进入全新的加速期，而金融改革又迫在眉睫的情况下，中国股市并不会出现过大的波动，尤其是向下的大幅波动，整体趋势应该是逐步震荡上行为主。现在去预测目标为还早，但中期里看，大盘向上突破4000点的机会是有的，至于是否有更大的行情发展趋势，那的看后面大盘具体的运行情况来定。

在确定大的趋势之后，我们需要确定的就是重点研究和分析的行业板块，然后再对比行业板块内的个股做出投资参考标的选择，最后制定投资策略，最后就是投资策略的执行，逐步的根据选择的标的股完成建仓持股扥个过程，然后再行情的变化过程中逐步的休整我们最初的判断，在逐步的调整持仓结构划分，让自己的投资策略更为合理安全。这就是我们这份投资策略报告希望能够给大家带来的启示，从本周开始每完一个行业的研究分析之后，我都会在观点内更行公告，希望大家能够留意我们的观点更新，对于已经购买语音课程的朋友，在语音课程中我回逐步的向大家说明我们的思路，已经当前已经选择好的部分个股该再什么时间点把握买入机会。

个人2016年策略报告系列观点期待您的关注，这里有很多值得你关注的行业和个股分析，这里有你想要的优质上市公司分析报告，这里有你关注的行业研究分析，让我们一起通过我们的努力来挖掘2016年的投资机会。