01元旦假期市场表现

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　　外盘市场总结

　　海外商品在节前冲高，假期外盘两个交易日小幅回落居多。伦锡、美白银、美豆粕回落超2%，恒生指数、伦铝、富时A50收涨。值得留意的是，周末期间，美突袭委内瑞拉，地缘风险溢价回升，全球市场并未计价，或推动节后市场异动。

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　　假期全球市场要闻

　　1、【据悉委内瑞拉石油出口陷入瘫痪】

　　金十数据1月4日讯，消息人士称，由于政局动荡，油轮纷纷避免启航，委内瑞拉的石油出口已陷入瘫痪。监测数据显示，一些近期装载原油和燃料、目的地为美国和亚洲的船只尚未启航，而另一些等待装载的船只则空船离港。TankerTrackers.com网站称，没有油轮星期六在委内瑞拉主要石油港口何塞港装载货物。据消息人士和委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)的文件显示，石油出口全面暂停，包括暂停其主要合作伙伴雪佛龙公司租用的油轮，可能会加速该国削减油田产量的必要性，因为近几周来，储油罐甚至用于浮式储油的船舶都已迅速装满。

　　2、【特朗普：将让美大型石油公司进入委内瑞拉】

　　金十数据1月4日讯，美国总统特朗普表示，正如大家所知，委内瑞拉的石油产业已经严重衰败，长期处于全面崩溃状态。他们的产量远低于本应达到的水平，也远远未能实现潜在的产能。我们将让美国最大的石油公司——世界上最大的公司——进入(委内瑞拉)，投入数十亿美元，修复严重破损的石油基础设施，并开始为该国创造财富。

　　3、【USDA油脂月报：11月大豆压榨量环比下滑，豆油库存超预期累积】金十数据1月3日讯，USDA发布的月度油脂报告显示，美国2025年11月大豆压榨量为662万吨(2.21亿蒲式耳)，低于10月的709万吨(2.36亿蒲式耳)。值得注意的是，豆油库存大幅攀升至16.97亿磅，环比激增25%，豆粕库存亦录得增长。菜籽压榨量及动物油脂产量均出现环比回升。

　　4、【美联储会议纪要：“大多数”官员预计12月后适合继续降息，部分主张“一段时间”按兵不动】金十数据12月31日讯，美联储12月会议纪要显示，大多数与会者认为，若通胀如预期逐步下降，可能适合进一步降息；大多数与会者支持12月降息，其中少数认为此决策经过慎重权衡、他们本可能支持按兵不动，支持降息者普遍提及近几个月就业下行风险增加；大多数与会者认为降息有助于防止劳动力恶化，一些人指出存在通胀升高根深蒂固的风险。与会者一致认为准备金余额已降至充足水平，将根据需要买短期国债进行准备金管理(RMP)。

　　4、【商务部：2025年以旧换新相关商品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次】金十数据1月1日讯，2025年以来，商务部与各地区、各相关部门一道，深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，扎实有序推进实施消费品以旧换新政策，取得显著成效。2025年，以旧换新相关商品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次。其中，汽车以旧换新超1150万辆，家电以旧换新超1.29亿件，手机等数码产品购新超9100万部，家装厨卫“焕新”超1.2亿件，电动自行车以旧换新超1250万辆。

　　4、【商务部新闻发言人就欧盟碳边境调节机制有关问题答记者问】金十数据1月1日讯，问：欧盟碳边境调节机制(CBAM)于2026年1月1日起正式实施，欧盟近日密集发布CBAM相关立法提案与实施细则，请问商务部对此有何评论？中方希望欧方遵守气候和贸易相关国际规则，摒弃单边主义、保护主义，保持市场开放，本着公平、科学、非歧视的原则，促进绿色领域贸易投资自由化便利化。中方愿与欧方相向而行，合作应对全球气候变化挑战，但将坚决采取一切必要措施，回应任何不公平的贸易限制，维护自身发展利益、中国企业合法权益和全球产业链供应链的稳定

　　5、【财政部：实施好积极的财政政策持续防范化解地方政府债务风险】金十数据12月31日讯，2025年12月26日，财政部党组理论学习中心组围绕“深入学习领会党的二十届四中全会精神，发挥积极财政政策作用”开展集体学习研讨。会议强调，要实施好积极的财政政策，持续提升财政宏观调控有效性精准性，支持扩大内需，助力新质生产力发展，推动畅通经济循环。要坚持统筹发展和安全，持续防范化解地方政府债务风险，强化重要产业、重大科技等关键领域财政保障，增强财政可持续性和发展安全性稳定性。

　　6、【12月中国碳酸锂产量环比增加4.6%】金十数据12月31日讯，2025年12月调研产量为9.82万吨，环比上涨4.6%。本月碳酸锂冶炼厂产量有增有减，江西锂云母大厂在12月由于原料短缺有所减量，某锂辉厂厂家解决原料问题复工带动产量提升，中部地区有几个厂家产线投产，其他大部分厂家保持平稳开工。2026年1月调研国内排产为9.5万吨，环比下跌3.2%。

　　7、【全国45个港口进口铁矿库存总量15970.89万吨，环比增加112.23万吨】金十数据12月31日讯，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量15970.89万吨，环比增加112.23万吨；日均疏港量325.21万吨，增10.15万吨；在港船舶数量105条，增2条。全国47个港口进口铁矿库存总量16721.79万吨，环比增加101.83万吨；日均疏港量340.21万吨，增11.45万吨。分量方面，澳矿库存7309.15万吨，增134.89万吨；巴西矿库存6016.25万吨，降102.31万吨；贸易矿库存10833.52万吨，增51.91万吨；粗粉库存12883.58万吨，增166.88万吨；块矿库存2147.03万吨，降14.63万吨；精粉库存1334.18万吨，降40.86万吨；球团库存357.00万吨，降9.56万吨。在港船舶数量109条，增4条。

　　8、【金十整理：2025年收官，股市、贵金属亮眼，原油黯淡】

　　股市

　　1)A股：沪指全年累涨18.41%，创2019年以来最佳表现；深证成指累涨29.87%，创业板指累涨49.57%，均创自2020年以来最佳表现。

　　2)港股：恒生指数全年累涨27.77%，创2017年以来最佳表现，恒生科技指数涨幅23.45%，创历史最佳表现。

　　3)台股：台湾加权指数全年累涨24%，收于28963.6点，年内一度站上29000点。

　　4)日股：日经225指数全年累涨26%，收盘站稳5万点大关。

　　5)韩股：韩国KOSPI指数全年累涨75.6%，创下自1999年以来的最大年度涨幅。

　　6)美股：道指全年累涨12.97%，标普500指数涨16.39%，纳指涨20.36%，均连续三年创下新高。

　　大宗商品

　　1)2025年现货黄金大涨约64%，创下1979年以来的最大年度涨幅。

　　2)2025年现货白银全年涨幅147%，创史上最佳年度表现。

　　3)2025年现货铂金全年涨幅超过128%，也是有记录以来最强劲的年度表现。现货钯金涨幅超过77%。

　　4)2025年伦铜累涨近42%，创下16年来最大年度涨幅。

　　5)2025年美油期货累跌近20%布油期货跌超18%。

　　外汇

　　1)2025年欧元涨13%，成为2025年最大外汇赢家；英镑涨7%；美元指数DXY跌9%。

　　编辑|喻海

　　一审|王诗雅

　　二审|苏斌

　　三审|喻海

　　财信期货研究

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