生意社12月23日讯2025/26年度巴基斯坦棉花产量严重低于联邦农业委员会(FCA)为2025/26年度设定的目标。巴基斯坦联邦棉花局为旁遮普省设定的棉花种植面积目标为346万英亩，产量目标为555.3万包(每包170公斤)；信德省为155.6万英亩，产量目标404万包。然而，巴基斯坦轧棉协会(PCGA)截至12月15日发布的数据显示，旁遮普省实际产量仅为245.3万包，信德省为284.8万包。

　　 PriceSeek评析

　　皮棉，多空评分：1.5

　　巴基斯坦2025/26年度棉花产量大幅低于目标，旁遮普省实际产量仅245.3万包(目标555.3万包)，信德省仅284.8万包(目标404万包)，供应减少约40%-56%，将推高现货价格。结合期货市场，郑州商品交易所棉花合约如2605(结算价14080元/吨，涨95元)显示多头趋势，产量短缺强化市场对供应紧张的预期，支撑期货价格上行。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。