12月25日，离岸人民币兑美元汇率升破7.0大关。

　　今年以来，人民币兑美元整体震荡上扬态势。2024年12月31日收盘，离岸人民币兑美元汇率为7.3368。

　　有人年初存美元，如今倒亏钱

　　人民币的大幅升值，也使得美元存款成了“负收益”。杭州市民张凯（化名）手头上有1万多美元外汇，今年2月份一部分美元（8400美元）办了13个月的定期存款，到期利率为2.8%，到期收益254.8美元。如果按目前的汇率计算，本金加利息相当于人民币60596元；而年初的时候，8400美元相当于61629元人民币。也就是说，按人民币计价的话，张凯的8400美元不但没赚到钱，反而亏1033元人民币。

　　张凯的朋友李敏（化名）因为孩子在国外留学，前几年换了不少美元，其中一部分暂时购买了美国长期国债，一年的收益有将近5%。“有一笔5万美元左右的国债，大部分是在汇率7.2左右换的。”李敏说。按5%的利率计算，5万美元本金加利息一共是52500美元，按目前人民币计价的话相当于367573.5元；而当初的5万美元的换汇成本是360480元人民币。也就是说，在享受美国国债5%高收益的情况下，按人民币计价，这一年李敏5万美元的收益只有7093.5元人民币，收益率1.97%，仅略高于一年期人民币定期存款。

　　“我的好几个同事、同学，今年买A股收益率普遍很不错，有20%、30%的，还有50%以上的，感觉我买了美国国债错过了一个亿。”李敏调侃自己说。

　　不过，好消息是，对留学家庭来说，人民币兑美元升值降低了留学成本。郭瑛（化名）的孩子今年8月刚去美国读研，六七月份的时候换汇成本还要7.18到7.2。“马上要缴下学期的学费了，还有孩子的生活费也要提早准备。我刚才查了一下，现在换汇成本是7.0288，如果换10万美元，跟六七月份比可以节省人民币1.7万左右。”

　　值得注意的是，自特朗普再次上台以来，美元指数大幅下跌，意味着美元对全球主要货币出现大幅贬值。

　　专家：利好中国股市、债市

　　事实上，自11月21日起，人民币对美元汇率从7.11附近持续攀升，市场对“破7”的预期不断升温。若将时间维度进一步拉长，以离岸人民币对美元汇率为例，2025年4月，离岸人民币在连续三个月升值后出现贬值，月内一度贬值至7.42下方，随后又反转回升至7.26附近。此后，离岸人民币呈现波动走势，整体升值态势明显。10月中旬本轮升值行情启动以来，离岸人民币累计升值超1200基点。

　　近期人民币对美元汇率的强势表现，背后是清晰的内外驱动逻辑。中信证券首席经济学家明明指出，11月下旬以来，市场对于美联储12月的降息预期再度升温，美元指数前期的反弹态势告一段落，并转为持续下行。美元指数走软为人民币汇率的潜在升值创造了较为友好的外部环境。叠加年底临近或有结汇需求释放，支撑人民币汇率走升。

　　国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，近期的人民币升值行情，是外部压力趋缓、内部韧性增强、政策精准调控与市场预期转向等多种因素共同作用的结果。美联储进入降息周期，导致美元指数显著走弱，带动包括人民币在内的主要非美货币普遍被动升值。市场预期伴随着美联储继续开展降息，将进一步压制美元长期走势，为人民币提供外部升值空间。

　　“从内部因素看，中国经济的韧性与吸引力构成了坚实的基本面支撑，特别是经济数据边际改善与政策预期升温，为人民币汇率提供了支持。出口展现出超预期韧性，2025年前11个月中国贸易顺差首次超过1万亿美元，中国资本市场的亮眼表现也吸引外资持续流入，国际投资者对中国国债的持有规模也不断扩大，这些因素都直接增加了人民币的买盘力量。此外，临近年末，企业季节性结汇需求集中释放，中间价偏强引导稳预期，也为人民币汇率提供了短期且强劲的上行动力。”庞溟补充道。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，年底临近，企业结汇需求增加，也在带动人民币季节性走强；特别是近期人民币对美元持续升值后，前期出口高增累积的结汇需求有可能在加速释放。

　　经过人民币这段时间的持续升值后，浙江财经大学金融学教授徐敏认为，对于像留学生家庭这样的刚需来说，此时已到了换汇的好时机。“人民币兑美元汇率短期内会不会破7，主要还是看出口企业的结汇需求量。但破7其实就是一个心理关口，对普通家庭来说影响并不大。”至于汇率的长期趋势，主要还是看经济基本面，以及包括美联储在内的各国央行的货币政策。

　　广开首席产研院资深研究员刘涛表示，从投资者角度看，人民币适度升值总体利好中国股市、债市。其有助于提升人民币资产的吸引力和投资需求，尤其对注重汇兑收益的境外机构投资者（如北向资金）构成“双重收益”：既赚取资产增值，又获得汇率升值红利，推动中国股市、债市获得持续增量资金流入。