【观点】光大期货:橡胶价格预计震荡,终端需求消化有限
发布时间:2025-12-24 10:13阅读:15
周二,截至日盘收盘沪胶主力RU2605上涨85元/吨至15290元/吨,NR主力上涨50元/吨至12405元/吨,丁二烯橡胶BR主力下跌55元/吨至11175元/吨。昨日上海全乳胶14850(+0),全乳-RU2605价差-430(-100),人民币混合14500(+50),人混-RU2605价差-780(-50),BR9000齐鲁现货10900(+0),BR9000-BR主力-355(-180)。2025年11月欧盟乘用车市场销量增长2.1%至887,491辆。前11个月累计销量同比增长1.4%至986万辆。11月全球天胶产量料降2.6%至147.4万吨,较上月下降1.5%;天胶消费量料降1.4%至124.8万吨,较上月下降0.9%。前11个月,全球天胶累计产量料增2%至1337.5万吨,累计消费量料降1.7%至1393.2万吨。国内产胶进入停割期,海外降水缓解,原料预期继续上量,下游需求年底走弱,轮胎库存持续累库,终端消化有限,预计胶价震荡走势。
TA605昨日收盘在5082元/吨,收涨0.83%;现货报盘贴水05合约85元/吨。EG2605昨日收盘在3623元/吨,收跌3%,基差减少32元/吨至-153元/吨,现货报价3522元/吨。PX期货主力合约603收盘在7302元/吨,收涨0.61%。现货商谈价格为892美元/吨,折人民币价格7251元/吨,基差收窄78元/吨至5元/吨。江浙涤丝产销整体偏弱,平均产销估算在4-5成。涤丝三主流大厂已确定本周三落实新增POY减产10%,FDY延续前期的减产15%,同步安排监督检查。需求处在季节淡季,淡季看预期,现在上游PX和TA对于26年供需格局预期较好。聚酯库存去化,聚酯产品促销。主流大厂自律减产,对原料需求有所下降。终端开工下滑,压力大的下游企业可能提早春节放假,需求给予价格支撑有限。预计PX和TA价格短期反弹,反弹空间有限。在下游聚酯产销不断放量之下,乙二醇价格反弹幅度有限,国内开工负荷高位,2026年待投产装置较多,供需偏宽松,价格上方承压。
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