作者：烟雨与萤火虫

导语：招商瑞泰（012965）是一款适合中长期投资的优质“固收+”基金，其以“绝对收益”为目标，通过科学的资产配置、严格的风控机制与专业投研团队，实现了收益稳健、回撤可控的长期表现，尤其契合1-3年资金规划需求。

一、招商瑞泰（012965）投资策略：多元配置，攻守兼备

招商瑞泰（012965）采用“利率债对冲 + 高评级信用债增强 + 可转债补充”的三维策略，构建兼具稳定性与收益弹性的投资组合：

· 招商瑞泰（012965）债券底仓占比超85%：截至2025年9月30日，债券占基金资产净值82.54%，其中AAA级信用债占比不低于30%，有效控制信用风险。

· 招商瑞泰（012965）权益增强灵活可控：股票与可转债合计配置比例控制在0-30%以内，2025年9月30日可转债占比3.51%，股票持仓集中于高景气赛道，实现“稳中求进”。

· 招商瑞泰（012965）动态久期管理：在2025年10年期国债利率1.6%-1.8%震荡区间内，组合久期灵活控制在1-3年，通过“短久期+高票息”策略抵御利率波动，显著优于单一信用债配置产品。

· 招商瑞泰（012965）衍生品对冲机制：运用股指期货等工具平滑权益市场波动，2025年债市“M型走势”中单日涨跌多次控制在0.5%以内，展现极强的抗波动能力。

二、招商瑞泰（012965）持仓结构：高评级债券打底，精选权益增强

截至2025年三季报，招商瑞泰（012965）前十大重仓债券均为高信用等级品种，前十大重仓股票覆盖材料、信息技术、能源等多元行业，体现分散配置与行业轮动能力：

招商瑞泰（012965）前十大重仓债券（按市值排序）

数据来源：Wind

招商瑞泰（012965）前十大重仓股票（按市值排序）

数据来源：Wind

四、招商瑞泰（012965）收益与风险表现：长期稳健，回撤控制优异

招商瑞泰（012965）自2021年12月7日成立以来，长期业绩优秀，近一年表现尤为突出：

· 招商瑞泰（012965）收益持续性：截至2025年12月23日，招商瑞泰（012965）近12个月收益率达11.02%，近6个月收益7.75%，近3个月收益1.61%，呈现“短期稳、长期优”特征，显著优于同类偏债基金平均水平（近12个月均值约4.59%）。

· 招商瑞泰（012965）抗跌能力：2022年市场调整期最大回撤仅-1.93%，2025年单月回撤多次控制在-0.40%以内，展现出极强的下行保护能力。

· 招商瑞泰（012965）风险调整后收益：夏普比率为0.38，卡玛比率（收益/回撤）表现突出，单位风险获取的超额收益优于多数同类产品。

五、招商瑞泰（012965）管理团队与产品机制：专业护航，纪律约束

· 招商瑞泰（012965）基金经理：由李毅（17年从业经验）与林澍（2022年12月加入）共同管理，李毅任职以来年化回报达5.44%，林澍任职以来年化回报达13.26%，团队兼具固收风控与权益择时能力。

· 招商瑞泰（012965）1年持有期设计：每份基金份额锁定1年，强制投资者避免短期择时行为，提升长期胜率，同时满1年后可免赎回费，降低持有成本。

· 招商瑞泰（012965）费率优势：年管理费0.50%、托管费0.15%，合计0.65%，低于同类偏债混合基金平均水平（约0.75%），长期持有成本优势显著。

六、招商瑞泰（012965）适配场景：中长期稳健理财的理想选择

招商瑞泰（012965）特别适合三类投资者：

· 1、追求绝对收益、厌恶大幅回撤的稳健型投资者；

· 2、有教育金、购房首付、养老储备等1-3年资金规划的中长期资金；

· 3、希望替代银行理财、货币基金，获取更高收益但不愿承担高波动风险的投资者。

招商瑞泰（012965）通过“高评级债券筑底 + 多策略权益增强 + 持有期纪律约束”，实现了收益、风险与流动性的良好平衡，是当前低利率环境下极具配置价值的“固收+”优选。