【品种策略】热卷：12月23日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
银河期货	震荡	国务院推动重大项目以扩大内需，钢材需求有支撑；河北和山东钢厂下调焦炭采购价，成本支撑减弱；铁水产量可能复产，钢材库存加速去化，制造业需求支撑钢价，但建材需求下滑和出口许可证管理影响上涨空间。
恒泰期货	震荡	钢厂盈利率下降导致减产，热卷需求疲软且订单改善不明显，库存由降转增，房地产数据疲弱，基建托底效果有限，制造业用钢需求下滑，整体供需双弱，盘面价格低估值下震荡整理。
国都期货	震荡	上周热卷产量继续下降，但市场需求仍然疲软，下游采购积极性不佳，价格窄幅震荡。市场趋势性反转需关注后续减产和政策力度是否超预期。
正信期货	震荡	宏观情绪修复，钢材供需结构转强，但淡季需求下滑或比减产更明显，热卷库存小幅回落，价格或有回调空间，建议关注加仓空单机会。
申银万国	震荡	宏观氛围转暖和国内经济工作会议预期带动钢材市场预期修复，但原料成本支撑减弱，五大材产量小幅下降，钢材供需双弱，库存降幅收窄，短期钢价有反弹动力，中期偏弱。
混沌天成研究	震荡	钢材供应减量与需求分化，总库存降幅扩大，原料价格走强及国内宏观政策预期向好，短期钢价震荡略偏强运行。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

银河期货

震荡

国务院推动重大项目以扩大内需，钢材需求有支撑；河北和山东钢厂下调焦炭采购价，成本支撑减弱；铁水产量可能复产，钢材库存加速去化，制造业需求支撑钢价，但建材需求下滑和出口许可证管理影响上涨空间。

恒泰期货

震荡

钢厂盈利率下降导致减产，热卷需求疲软且订单改善不明显，库存由降转增，房地产数据疲弱，基建托底效果有限，制造业用钢需求下滑，整体供需双弱，盘面价格低估值下震荡整理。

国都期货

震荡

上周热卷产量继续下降，但市场需求仍然疲软，下游采购积极性不佳，价格窄幅震荡。市场趋势性反转需关注后续减产和政策力度是否超预期。

正信期货

震荡

宏观情绪修复，钢材供需结构转强，但淡季需求下滑或比减产更明显，热卷库存小幅回落，价格或有回调空间，建议关注加仓空单机会。

申银万国

震荡

宏观氛围转暖和国内经济工作会议预期带动钢材市场预期修复，但原料成本支撑减弱，五大材产量小幅下降，钢材供需双弱，库存降幅收窄，短期钢价有反弹动力，中期偏弱。

混沌天成研究

震荡

钢材供应减量与需求分化，总库存降幅扩大，原料价格走强及国内宏观政策预期向好，短期钢价震荡略偏强运行。

【品种策略】热卷：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑兴业期货震荡宏观政策积极预期存在，钢材基本面矛盾不突出，热卷供需相对平衡，库存去化速度放缓，乐从库存转增，关注库存拐点和钢材出口利润变化。国都期货震荡热卷供需明显恢复，板材需求保持上升，受到国内需求韧性及海外补库支撑，但本期板材消费有所减少，市场整体呈现震荡走势。混沌天成研究震荡近期钢材供需双弱，但库存持续去化，国内宏观预期向好，主力合约移仓，短期钢价小幅震荡偏强。华泰期货震荡宏观经济指标改善带动板材消费保持高位，热卷产量微增，表需环比...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：01月23日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡钢材基本面维稳，需求“淡季不淡”，库存低位，宏观环境震荡，特朗普政策不确定性增加，但国内政策预期支撑，建议继续持有多单，关注宏观政策变化。银河期货震荡节前钢材价格以区间震荡为主，因钢材整体累库但出口需求偏强，热卷表需仍增；同时，特朗普关税政策未定，市场政策真空期，宏观预期扰动加大，钢材库存偏低，成本支撑仍存。兴业期货震荡板材需求韧性较强，供给约束有利于降低节后去库压力，但高炉复产增加淡季供应，压制热卷价格上行空间。需求方面，板材出口和美...

同花顺期货

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