【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨0.38%，标普500指数涨0.88%，纳指涨1.31%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.86%，万得中概科技龙头指数涨1.48%。

国内方面，上周五指数维持强势，全市场有4239家个股上涨，市场赚钱效应维持高位。市场成交量达到1.75万亿，较上一日放大了719亿。截止收盘，沪指涨0.36%、深成指涨0.66%、创业板指涨0.49%。

在领涨热点方面，海南板块大幅反弹，源于板块前期大幅下跌后，出现技术性反弹。乳制品等消费板块大涨，源于市场预期扩内需政策将逐步加码。

走势落后方向上，半导体板块走弱，源于市场风格出现一定切换，科技成长方向出现震荡。贵金属板块走弱，源于金价出现震荡。

整体来看，上周五指数震荡上行，主要得益于内外部环境出现改善。伴随不确定性因素缓解，市场情绪回暖，风险偏好显著提升。盘面上，小盘风格表现尤为活跃，同花顺微盘股指数涨幅超过2%，资金对弹性品种的追逐升温。

近期，海外主要不确定性靴子落地，为春季行情铺就了更平稳的外部环境。日本央行如约加息25个基点，但姿态偏鸽——后续节奏将紧盯通胀与经济数据，未释放强硬收紧信号，日元兑美元顺势走弱，市场对“货币急转弯”的担忧缓解，套息交易退潮压力随之减轻。

另一边，美联储降息符合预期，还提前重启资产购买（扩表），表态亦无鹰派色彩；叠加特朗普喊话下任美联储主席需“超级鸽派”，宽松预期进一步强化。随着美国进入中期选举年，货币与财政“双宽”或再成资产定价主线，这有助于驱动全球权益市场持续回暖。
 
短期来看，海外政策环境整体温和，既降低了外围波动对A股的冲击，也为市场情绪修复与投资布局提供了更可预期的空间，春季行情的“外部土壤”正悄然夯实。技术维度看，上周下半周市场连续走强，主要宽基指数均反弹至本轮下降趋势线上沿以及中期均线交汇处的阻力区域。若后续成交量能有效放大，资金合力助推，指数有望一举突破该阻力区，打开上行空间；反之，若量能依旧温和，上攻动能不足，则指数大概率在此区域展开强势震荡，以时间换空间消化抛压，为后续突破积蓄更强动力。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）服务消费：近期催化显著增多，上周五主要领涨方向，有一定情绪高潮迹象。待震荡后继续关注旅游/传媒等方向。2）商业航天：活跃资金抱团的核心方向，周末消息催化较多，短期继续博弈重磅发射落地。但如果其他更新的热点板块走出持续性，板块资金或被分流。3）AI算力/半导体设备：产业趋势最明确的科技成长方向，上周五偏震荡，主要源于市场风格有一定切换，逢低继续积极布局。4）可控核聚变/无人驾驶：事件催化下的新题材，短期仍有机会，需关注催化剂强度和持续性。5）金融：金融在年末胜率较高，逢低继续关注。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）