债市观察

　　中债指数走势

　　今日债券市场指数小幅波动，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）107.419，上涨0.0368%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）255.249，上涨0.0434%，平均市值法到期收益率为2.1488%，平均市值法久期为5.8226。

　　利率品种

　　今日利率债市场收益率整体下行。具体来看，中债国债收益率曲线3M期限稳定在1.35%；2年期收益率下行1BP至1.38%；10年期收益率稳定在1.83%。

　　信用品种

　　今日信用债市场收益率整体下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限下行1BP至1.66%，3年期收益率下行1BP至1.89%，5年期收益率下行1BP至2.06%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期稳定在6.85%。

　　具体波动情况请见《各主要关键期限到期收益率两日变动》。

　　海外市场

　　12月18日美国国债收益率整体下行。具体来看，美国国债收益率曲线3M期限下行2BP至3.62%，3年期收益率下行3BP至3.50%，10年期收益率下行4BP至4.12%。

　　【注】

　　1、中债信用债收益率曲线基于中债市场隐含评级编制。

　　2、中债市场隐含评级变动见中债综合业务平台及下载通道“中债市场隐含评级”。

　　其他市场观察

　　公开市场

　　央行公告，2025年12月19日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了562亿元7天期逆回购操作。

　　货币市场

　　今日Shibor整体上行，隔夜Shibor报1.2733%，上行0.03个基点；一个月Shibor报1.5544%，上行0.44个基点。

　　国债期货

　　12月19日，2年期国债期货主力合约TS2603上行0.04%至102.490，对应期货收益率下行2.12个基点至1.3272%；5年期国债期货主力合约TF2603上行0.09%至105.970，对应期货收益率下行1.31个基点至1.5265%；10年期国债期货主力合约T2603上行0.10%至108.150，对应期货收益率下行0.62个基点至1.6906%；30年期国债期货主力合约TL2603上行0.22%至112.660，对应期货收益率上行0.62个基点至2.3212%。

　　股票市场

　　今日沪深两市整体上涨，上证综指上涨14.08点（或0.36% ）至3890.45点，深证成指上涨86.24点（或0.66% ）至13140.21点，创业板指上涨15.17点（或0.49% ）至3122.24点。

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　　中债公募REITs日报

　　2025年12月19日，华夏安博仓储REIT首日上市交易，其收盘价为5.499元，跌幅为-10.16%，成交量为1562.72万份，成交额为0.88亿元，中债估值方面，华夏安博仓储REIT的首日中债估值价格较发行价下降-0.622元，中债估值收益率为5.7206%。

　　其他已上市77只公募REITs收盘价较前一交易日平均下跌0.76%;平均换手率为0.69%,较前一交易日上升0.20%；平均成交量为186.56万份，较前一交易日增加53.42%；总成交金额为6.51亿元，较前一交易日增加57.94%。中债估值方面，77只公募REITs中债估值价格平均下跌0.04元，其中经营权类REITs浙商沪杭甬价格跌幅最大,达0.56元。估值收益率方面，77只公募REITs中债估值收益率平均上行9.67BP，其中浙商沪杭甬REIT上行幅度最大，达77.97BP。