导语

　　2025年四季度，东北PP市场价格跌后回暖又连续下跌，春节前东北区域货源供应仍较为充裕，且随着天气降温，下游部分行业将提前进入假期，预期需求转弱，预计东北区域价格重心继续下移。

　　供应压力增加 东北市场价格下跌

　　2025年四季度东北PP市场价格呈现跌后小涨又回落的走势，价格重心较上季度继续下移。10月上旬，受生产企业库存压力增加及下游需求释放不及预期影响，市场价格下跌明显；10月下旬，原油价格上涨，成本端支撑增强，叠加期货价格小幅反弹，提振市场情绪。同时，区域内装置检修集中，现货资源紧张，加之东北地区收获季节塑编袋需求增加，推动市场价格小幅上涨。11月上旬，受前期装置检修的影响，东北区域内现货资源并不宽松，生产企业多挺价为主，货源成本支撑较强，下游多谨慎刚需补货，持货商实盘让利促成交，市场价格虽有下跌，但跌幅有限；11月下旬到12月上旬，区域内装置多稳定生产，前端生产企业存在一定的累库情况，供应压力增加，市场价格连续下跌，叠加期货连续下行，下游观望情绪加重，在供需双弱的拖累下，东北PP市场价格跌幅扩大。截至12月17日，四季度东北PP拉丝市场均价在6378.92元/吨，较三季度下跌8.81%。

　　供应持续增加 需求存转弱预期

　　12月东北区域暂无新装置投产，检修装置相对较少，装置多稳定生产，且随着油价下跌，生产企业利润有所修复，企业开工负荷居于高位，12月产量预计增加至25.86万吨，环比11月上涨8.92%，春节前东北区域内暂无新增装置检修计划，供应压力将持续施压价格。

　　需求端来看，塑编、注塑以及膜料刚需相对稳定，但在原料价格持续下跌的情况下，下游工厂对原料采购情绪更为谨慎，多按单生产，备货意愿不强；目前下游订单普遍跟进不足，春节订单也未见明显改善。另一方面，随着降温以及降雪的增加，东北部分中小企业要比其他区域更早进入假期，目前下游多数领域开工未见明显下滑，但下游部分管材工厂已进入假期，需求转弱的迹象开始显现。

　　供强需弱格局加剧 春节前价格重心继续下移

　　预计到春节前东北PP市场价格重心继续下移。原油预计继续承压，对PP成本支撑趋弱。供需面来看，东北区域内生产装置稳定，暂无新的装置检修计划，市场供应相对充裕，随着降温以及降雪的增加，下游工厂开工负荷预计下滑，需求面难有好转，进一步拖累PP现货价格下跌。基于此，预计春节前PP东北市场价格震荡后下行，以拉丝为例，PP东北市场价格运行区间在5950-6350元/吨。

　　文|胡雪梅