12月17日美元指数报97.98，微跌0.01%，日内波动区间为97.85-98.02，延续近期震荡下行态势。回顾本周表现，美元指数自12月10日触及99.24高位后持续走弱，截至16日已累计下跌1.26%，主要受美联储政策预期调整及经济数据分化影响。

　　核心驱动因素聚焦于美联储政策路径、美国经济数据表现及全球流动性变化三大维度：政策层面，美联储于12月11日完成年内第三次降息，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%，此次降息被市场定义为“鹰派降息”——尽管实施宽松操作，但声明新增“考虑进一步调整政策的幅度和时机”表述，暗示2026年1月大概率暂停降息，叠加点阵图显示官员对明年政策路径分歧显著，7位官员主张维持利率不变、3位支持加息，仅少数倾向继续宽松，推升市场对政策收紧的谨慎预期。

　　经济数据方面呈现明显分化，11月美国非农就业人数新增6.4万，高于道琼斯预期的4.5万，其中医疗保健、建筑行业贡献主要增长，但失业率升至4.6%，创2021年9月以来新高，且10月非农数据下修至减少10.5万，反映劳动力市场呈现疲软迹象。值得注意的是，政府停摆导致10月部分核心经济数据未能发布，市场对后续通胀数据的关注度显著提升，而美联储主席鲍威尔此前表态称，在就业创造疲软背景下将谨慎评估政策影响，暂不考虑加息选项。

　　流动性层面，美联储宣布自12月12日起重启短期国债购买，未来30天计划购入约400亿美元，此举虽被界定为技术性储备管理操作，但超出市场预期，被解读为“准QE”信号，一定程度上缓解了鹰派政策指引带来的紧缩压力，压制美元指数上行动能。此外，全球主要经济体政策调整节奏差异也对美元形成影响，美国经济相对其他发达经济体的优势有所收窄，2025年2月中旬至3月中旬曾出现美元指数单月下跌4.6%的走势，显示其强弱切换的敏感性。

　　技术面来看，美元指数短期核心波动区间为97.50-98.20，97.50一线对应近期低点构成关键支撑，若跌破或进一步下探97.00整数关口；上方阻力集中在98.20-98.50区间，该区间为近期震荡中枢上沿。后续需重点关注美国核心PCE通胀数据、12月非农就业报告以及美联储官员最新讲话，同时需留意政府停摆对数据发布的持续影响，这些因素将决定美元指数能否摆脱当前震荡偏弱格局。