生意社12月17日讯

　　美国农业部报告显示，2025年11月14-20日，美国2025/26年度陆地棉净出口签约量为3.37万吨，较前周减少20.7%，较前四周平均值减少14.2%。装运量为2.74万吨，较前周增长6.6%，较前四周平均值减少15.2%。

　　PriceSeek评析

　　陆地棉，多空评分：-1

　　美国农业部报告显示，2025/26年度陆地棉净出口签约量较前周减少20.7%，较前四周平均值减14.2%，表明国际需求显著减弱。装运量虽周环比增6.6%，但同比减少15.2%，整体需求疲软对现货价格构成压力，预计短期价格承压下行。

　　皮棉，多空评分：-1

　　作为陆地棉的下游加工品，出口签约量下滑反映原材料需求减弱，可能导致皮棉成本降低和供应过剩。需求疲软信号将传导至皮棉现货市场，预计价格面临下行风险，需关注后续订单变化。

　　棉纱，多空评分：-0.5

　　报告显示棉花需求减弱，可能降低棉纱原料成本，利空现货价格。结合棉纱期货数据，如2603合约结算价20070元（涨50元），持仓量增至22088手，显示市场存在一定支撑；但整体需求疲软背景下，期货价格上行空间受限，综合评估略偏空。

　　【大宗商品公式定价原理】

　　生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。