12月11日，铁矿石主力I2605合约震荡下跌，收于757.0元/吨，涨幅-1.30%，成交32.50万手。11日铁矿现货（青岛港61.5%PB粉，湿吨）为781元/吨，基差19元/吨。

　　全国主港铁矿石成交99.10万吨，环比增38.6%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.22万吨，环比减19.3%。西芒杜铁矿项目产量或于2026年底至2028年初进入提产周期，2026年项目供给量或低于预期2000万水平。消息面，鞍钢、本钢、凌钢2026年1月份板材产品在2025年12月份基础上均上调100元/吨。基本面呈现“铁水再降、港口库存续增、钢材盈利率低位”的产业困境景象。操作上，个人投资者铁矿2605合约空单继续持有，博弈远期供应压力；现货企业应坚决降库，现金为王，规避库存贬值风险。

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