行情表现

日内消息
　　1、不锈钢库存资源总量周环比减1.36%
　　2025年12月11日，地区性市场不锈钢库存资源总量15.55万吨，周环比减1.36%。其中冷轧不锈钢库存总量30429吨，周环比减7.14%；热轧不锈钢库存总量12.5万吨，周环比增7.32%。本周地区性库存资源呈冷降热增态势，周内200系冷热轧去库明显，主要是淄博地区的冷轧资源大量消化；200系周内出货速度一般，市场低价成交较多，涨价后市场接受度不高；300系方面冷轧库存小幅下降，热轧资源大量去库，本周主要是淄博市场热轧资源去库较快；周初盘面飘红，市场交投氛围有所提振，钢厂到货较少库存消化明显；揭阳市场400系热轧库存持续增库，钢厂到货正常，主要是市场交投氛围不佳。(我的钢铁网)
　　2、不锈钢内贸到港及在途海漂库存
　　 Mysteel调研，截止2025年12月11日，内贸不锈钢在途海漂量总计61429吨，共计16条船，较上期减少1027吨，发自福建港口53365吨，发自江苏港口8064吨。12月4日-12月11日内贸不锈钢卸货到港量总计68591吨，较上期减少26271吨；佛山45704吨，较上期减少713吨；无锡22887吨，较上期减少25558吨。(江苏钢厂发货无锡多采用小船或汽运，不在监测范围内)(我的钢铁网)

品种基本面
　　12月5日不锈钢期货库存录得61619.00吨，较上一交易日减少1500.00吨。

机构观点
　　广州期货：不锈钢成本支撑与需求疲软交织
　　

　　宏观面，美联储如期降息25BP，而鲍威尔偏鸽发言超出预期。消息面，12月9日讯，印尼对超出森林许可范围非法运营的矿企处以高额罚款，罚金将根据违规年数及所开采商品种类而定，其中镍矿企业面临最严厉处罚，关注该政策对印尼镍矿供应的影响。镍矿方面，印尼镍矿12月基准价下调，1.6-1.8%品味印尼镍矿内贸价格下降0.59-0.74美元/湿吨。原料方面，近日印尼高镍生铁成交价格小幅回升至900-910元/镍；高碳铬铁价格平稳运行，内蒙古现货价格持平于8000元/50基吨。供应方面，据钢联最新数据，11月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量349.66万吨，12月排产323.73万吨，月环比减少7.42%，同比减少5.96%。需求方面，市场成交活跃度不足，不锈钢社会库存仍然消化缓慢。综合而言，镍铁价格小幅回升，不锈钢底部成本支撑边际好转，但需求疲软、库存消化缓慢情况下短期价格继续反弹空间或有限，关注印尼打击非法采矿消息利多扰动。

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