12月11日英镑兑美元报1.3384，维持窄幅震荡态势。当前外汇市场正处于关键政策决议公布前的“静默期”，美联储与英国央行的政策路径分化成为主导汇率走势的核心变量，市场情绪偏向谨慎，英镑兑美元多空力量暂时处于均衡状态。

　　美元端，市场对美联储12月议息会议降息的预期已高度凝聚，CME FedWatch工具显示，截至12月初市场押注其降息25个基点、将联邦基金利率区间降至3.50%–3.75%的概率达87%。这一预期源于美国经济数据的疲软表现，消费支出与制造业数据回落强化了宽松诉求，但美联储内部对后续政策走向仍存明显分歧。此前9月点阵图显示，19名理事对年末利率水平的预期跨度较大，且市场普遍预期本次降息可能伴随“鹰派指引”，即暗示2026年初或暂停宽松，这一预期一定程度上限制了美元的贬值空间。美联储主席鲍威尔的新闻发布会内容及经济预测摘要，将成为市场解读未来利率路径的关键依据。

　　英镑端，市场对英国央行的政策走向存在明显分歧。一方面，英国通胀数据持续回落，10月CPI同比降至3.6%，核心通胀微降至3.4%，尽管仍高于2%的目标水平，但已显著缓解通胀压力，高盛等机构预测其将于12月18日的议息会议上降息25个基点至3.75%。英国央行外部委员艾伦.泰勒近日的言论也强化了宽松预期，其表示通胀有望在短期内回归目标水平。另一方面，经合组织上周上调英国经济增长预期，叠加英国财政大臣推出明确的税收调整方案改善了市场信心，部分投资者认为英国央行可能因经济韧性而放缓降息节奏。值得注意的是，英国央行9月曾以5:4的投票结果维持利率不变，当时已有4票支持降息，通胀数据的进一步回落或加剧内部政策分歧。

　　从技术走势来看，英镑兑美元自11月以来呈现稳步上行特征，当月累计涨幅达0.63%，汇价已突破200日移动平均线1.3326，但受限于100日移动平均线1.3365附近的关键压力区域。过去三周汇价沿短期均线缓慢攀升，多次在10日均线位置获得支撑，多头动能稳固，MACD指标持续在零轴上方运行，上行趋势结构未被破坏，RSI指标未显示超买信号，仍有上行空间。

　　短期来看，汇价处于1.3250–1.3380区间整理结构，下方1.3250附近形成较强支撑，上方1.3350–1.3380区域构成压力带。若能成功突破1.3370附近压力位，后续有望向1.3420—1.3450区间延伸；若受阻回落，短线或回踩1.3300关口，进一步支撑位见于50日移动平均线1.3264附近。