，两高特征决定了能够参与的国际玩家都实力斐然。从全球来看，由于高门槛限制，能够参与的竞争者只剩下了美韩中日德几个国家。半导体同电子行业一样存在着明显的周期特性，一般来说以5至7年为一个周期。而今，电子行业刚刚经历计算机和智能手机渗透率大幅提升的过程，行业周期发展到一个成熟阶段，半导体公司自身收入和盈利都遇到发展瓶颈。而盈利能力的下降和下游需求增长的放缓，使得企业自身在短期内难以拿出足够的资金，来应付巨大的资本开支和新一轮投资。这正是国内产业资本和国家基金介入的最好时期。

　　从全球来看，中国的产业投资和并购基金表现最为活跃。可以说，行业的周期性特点为国内半导体产业提供了弯道超车的难得机遇。结合以往失败和成功的国际并购经验看，“以市场换技术”的模式最有可能在半导体行业打破固有发展模式限制。

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