【观点】申银万国:国债期货价格持续弱势,长端需求减少影响显著
发布时间:2025-12-10 09:53阅读:124
国债:普遍上涨,10年期国债活跃券收益率下行至1.83%。央行公开市场逆回购净投放390亿元,Shibor短端有所上行,不过维持低位,市场资金面保持稳定。美国9月核心PCE物价指数同比上涨2.8%,环比上涨0.2%,基本符合市场预期,日本央行行长强烈暗示12月加息,日元显著升值,引发了对全球流动性收紧的担忧,美债收益率回升。11月份制造业PMI为49.2%,比上月上升0.2%,经济景气水平总体平稳,出口同比增5.7%,增速较 10 月大幅加快,贸易产品结构与贸易市场布局持续优化,外贸韧性较强。中央政治局会议指出明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效,继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,加大逆周期和跨周期调节力度,政策出台预期增强,近期银行5年期定存下架,30年等长端国债需求减少,基金销售新规落地也将对债市产生扰动,长端国债期货价格继续保持弱势。
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