【观点】申银万国：铝价中长期受低库存支撑保持乐观
发布时间：2025-12-5 09:35阅读：110
铝：夜盘沪铝再创新高，上涨0.79%。宏观面上，海内外宏观情绪偏向利好，市场在等待美联储下周政策会议前的美国关键经济数据。最新公布的ADP就业数据显示，11月私营企业减少3.2万个工作岗位，为2023年3月以来最大降幅，远不及市场预期的增加1万个，增强了市场对美联储在下周会议上降息25个基点的预期。近期铝二次冲高主要受到白银和铜的跟随影响，长期看供应受限及低库存对于铝价下方构成了实质性支撑。需求面12 月虽处于传统消费淡季，下游整体消费氛围趋弱，但并未出现大幅下滑的情况，需求韧性依旧凸显，铝价中长期建议保持乐观。
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