上周金价受到美联储12月降息预期的提振，整体周内走势震荡上行，站稳4100关口。本周开始，金价波动加大。

　　周一最高达到4264美元，周二最低跌破4200达到4163美元，上下波幅接近100美元，但整体依旧维持高位震荡。

　　从上周开始，有市场消息称，随着新任美联储主席的遴选工作进入最后几周，凯文.哈塞特在特朗普总统的顾问和盟友眼中，是下任联储主席的最热门人选。若其出任，能够把特朗普的降息理念带入美联储，使得特朗普对美联储的掌控加强，但正式公布之前一切都还未定论。

　　本周一开始，由于受到金融属性上降息预期的提振，金价持续上行达两月内新高。晚间美国11月ISM制造业PMI录得48.2，不及市场预期，为连续第九个月处于收缩区间。周二黄金日内短线持续走低，跌幅扩大到1%之上。市场等待北京时间周三凌晨特朗普的发言，或对交易方向有所指引。周三凌晨，特朗普发表声明称将于明年年初宣布新任美联储主席，并积极暗示哈塞特或是他选定之人。

　　同时，其暗示美军将很快开始在委内瑞拉及其他地区的陆地上打击贩毒集团。俄乌会谈方面，据莫斯科新闻机构报道，俄罗斯总统普京与美国特使密谈五小时。

　　截至目前，会谈结果的具体细节尚未披露，而据俄新社报道，特使称此次会谈“富有成效”。

　　俄罗斯与美国的接触仍在继续，领土问题的妥协方案尚未达成，但美方已公布其提议，会谈还在推进中。

　　因此，本周黄金在金融属性驱动下维持高位震荡，价格波幅显著扩大，显示市场在关键事件前的敏感性上升。降息预期继续为金价提供核心支撑，尤其是在美联储主席人选逐渐明朗、政策方向被市场认为可能更趋宽松的背景下，多头仍占优势。

　　但地缘面临的扰动开始加大，包括俄美就乌克兰问题的密集接触、新的地缘事件(委内瑞拉)等，导致避险情绪短线时强时弱，使得金价在高位出现快速拉升与快速回落的交替表现。整体来看，金价仍处于预期博弈主导的市况中，多空力量短期均有理由建立仓位，波动性因此明显抬升。

　　综上，短期内黄金大概率延续高位震荡格局，4200-4300区域仍是重要阻力，在前期利多已部分兑现的背景下，金价存在技术性回调压力。但整体下方支撑较为扎实，一方面降息预期尚未完全落地，金融属性仍是强支撑项；另一方面，中长期货币属性支撑与地缘变量仍在，限制金价下行空间。

　　因此，预计金价将维持强势震荡结构，高位或有回踩，但难出现深度回落。后续行情方向将取决于美联储主席人选落地及数据端的进一步确认，一旦政策路径明朗，金价或迎来新一轮趋势选择。对于中长期投资者来说，黄金利多趋势不改，可依旧逢低布局。

　　策略建议：中长期金价或有上行空间，可逢低做多。

　　风险提示：美联储降息放缓(利空)；地缘局势缓和(利空)