【全球行情】

　　隔夜，白银高位大幅回落，现货白银一度跌超2.5%！法国巴黎银行认为，白银价格在明年年底可能会达到每盎司100美元。白银牛市爆发中 一键布局买入>>>

　　【宏观经济】

　　央行开展万亿逆回购稳流动性

　　央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年12月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)。

　　美联储12月降息25个基点的概率为87%

　　据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为87%，维持利率不变的概率为13%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为64.1%，维持利率不变的概率为9%，累计降息50个基点的概率为27%。(财联社)

　　美初请失业金人数创三年新低

　　上周美国初请失业金人数降至三年多来最低水平，仍未见劳动力市场状况恶化的迹象。美国劳工部周四表示，在截至11月29日当周，经季节性调整后的州失业救济首次申请人数下降2.7万人至19.1万人，创2022年9月以来最低水平，低于市场预期的22万人。

　　普京：与美特使的会谈“非常有益”

　　塔斯社4日援引俄罗斯总统普京的话报道说，他与美国中东问题特使威特科夫的会谈“非常有益”。报道说，普京在访问印度前接受印度媒体采访时说，他与威特科夫的会谈持续了5个小时，“但这是必要的”，会谈“非常有益”。双方就和平计划的每一点都进行了磋商。普京表示，美方带来的提议或多或少是以此前俄美总统阿拉斯加峰会的磋商为基础的。他说：“促使各方达成某种折中方案，这不是简单的任务。但我真诚相信特朗普总统在试图做成这件事。”谈及领土问题，普京表示，“要么是我们通过武力，要么是乌克兰军队离开并停止战斗”。当地时间2日晚，普京和威特科夫在克里姆林宫举行会谈。俄总统助理乌沙科夫会谈后表示，会谈“非常有益、富有建设性且信息量巨大”，但并未达成解决乌克兰问题的折中方案。应印度总理莫迪邀请，普京于12月4日至5日对印度进行国事访问。(新华社)

　　【行业要闻】

　　上期所规范螺纹钢期货交割管理

　　上期所发布《上海期货交易所钢材期货交割商品补充管理规定》的公告，其中提到螺纹钢仓库标准仓单货主在进行螺纹钢期货合约卖出交割时，交割商品的标准仓单应当符合下列要求：交割螺纹钢的每批商品应在生产日起的45天内入交割仓库方可制作标准仓单，并且组成每一标准仓单的螺纹钢的生产日期应当不超过连续十日，且以其中最早的生产日期作为该标准仓单的生产日期。

　　螺纹钢产需双降库存连减八周

　　据Mysteel，截至12月4日当周，螺纹钢产量、表需连续第二周下降，厂库、社库连续第八周下降，其中螺纹产量189.31万吨，较上周减少16.77万吨，降幅8.14%；螺纹表需216.98万吨，较上周减少10.96万吨，降幅4.81%。

　　11月钢材库存降4.4%同比仍增22%

　　中钢协数据显示，11月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存833万吨，环比减少38万吨，下降4.4%，库存连续下降，降幅扩大；比年初增加174万吨，上升26.4%；比上年同期增加150万吨，上升22.0%。

　　巴黎银行：白银会达到每盎司100美元

　　业内人士指出，全球白银矿产中只有大约28%来自“主银矿”，其余大部分都是铜矿或金矿等的副产品。关于未来的走势，法国巴黎银行预测，白银价格在明年年底可能会达到每盎司100美元。

　　BridgeCopper全球铜供应合作缓解短缺

　　全球铜供应企业BridgeCopper宣布，通过与智利及美国亚利桑那州的铜矿建立直接合作伙伴关系，通过从这些矿山直接获得每月50000吨铜精矿及A级阴极铜的供应能力，BridgeCopper正为日益严重的铜短缺问题提供可靠且可扩展的解决方案，确立其作为全球市场值得信赖供应商的地位。

　　盐湖股份锂盐项目日产量达70吨

　　盐湖股份在互动平台表示，目前，4万吨锂盐项目整体运行平稳，效能提升态势良好，日产量达60—70吨，纯度稳定在99.7%以上，装置连续无故障运行。公司本年度碳酸锂生产计划为3000吨，从当前进展来看，该目标有望超额完成。

　　多晶硅年末减产致产量骤降

　　据SMM数据显示，临近年末，多家多晶硅头部企业开启减产或迟滞爬产节奏，造成11-12月多晶硅产量远不及预期。调研显示11月国内多晶硅最终产量为11.46万吨，环比10月下降14.48%；12月预计多晶硅排产11.35万吨，多晶硅排产将继续下滑。

　　新加坡燃料油库存达3周高点

　　新加坡企业发展局(ESG)数据显示，截至12月3日当周，新加坡燃料油库存上涨85万桶，达到2555.9万桶的3周高点。

　　国内纯碱库存周降3.07% 玻璃库存周升23.25%

　　据隆众资讯，截至12月4日，本周国内纯碱厂家总库存153.86万吨，较上周四下降4.88万吨，跌幅3.07%。据隆众资讯，截止到20251204，全国浮法玻璃样本企业总库存5944.2万重箱，环比下降292万重箱，环比减少4.68%，同比增加23.25%。

　　巴西12月大豆出口激增至281万吨

　　巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示，巴西12月大豆出口量料为281万吨，去年同期为147万吨。巴西12月豆粕出口量料为133万吨，去年同期为217万吨。巴西12月玉米出口量料为499万吨，上周预测为362万吨。

　　巴西港口食糖待运量周降11.67%

　　巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至12月3日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为53艘，此前一周为56艘。港口等待装运的食糖数量为182.60万吨，较此前一周的206.72万吨下降11.67%。

　　生猪价跌至12.09元/公斤

　　据国家发改委数据，截至11月26日，全国生猪出场价格为12.09元/公斤，较11月19日下跌1.23%；主要批发市场玉米价格为2.28元/公斤，较11月19日持平；猪粮比价为5.3，较11月19日下跌1.3%。

　　加拿大2025年小麦油菜籽产量超预期

　　根据加拿大统计局周四发布的一项农业调查，加拿大农民报告称2025年小麦、油菜籽、大麦和燕麦的产量增加了。调查显示，加拿大2025年所有小麦产量预计增长11.2%，达到4000万吨(市场预期为3850万吨)；油菜籽产量预计增长13.3%，达到2180万吨(市场预期为2130万吨)。

　　【财经重要数据与事件】

　　1. 23:00，美国9月核心PCE物价指数月率、年率。

　　2. 待定，中国至12月4日45个港口铁矿石库存。