债市观察

　　中债指数走势

　　今日债券市场指数波动幅度较大，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）107.3058，下跌0.1557%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）254.7163，下跌0.1471%，平均市值法到期收益率为1.9907%，平均市值法久期为5.8143。

　　利率品种

　　今日利率债市场收益率涨跌互现。具体来看，中债国债收益率曲线3M期限下行1BP至1.42%；2年期收益率下行1BP至1.41%；10年期收益率上行2BP至1.87%。

　　信用品种

　　今日信用债市场收益率整体上行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限上行2BP至1.66%，3年期收益率上行3BP至1.95%，5年期收益率上行3BP至2.09%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期上行1BP至6.92%。

　　具体波动情况请见《各主要关键期限到期收益率两日变动》。

　　海外市场

　　12月3日美国国债收益率整体下行。具体来看，美国国债收益率曲线3M期限下行5BP至3.72%，3年期收益率下行4BP至3.50%，10年期收益率下行3BP至4.06%。

　　【注】

　　1、中债信用债收益率曲线基于中债市场隐含评级编制。

　　2、中债市场隐含评级变动见中债综合业务平台及下载通道“中债市场隐含评级”。

　　其他市场观察

　　公开市场

　　央行公告，2025年12月4日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1808亿元7天期逆回购操作。

　　货币市场

　　今日Shibor小幅波动，隔夜Shibor报1.3020%，上行0.10个基点；一个月Shibor稳定在1.5200%。

　　国债期货

　　12月4日，2年期国债期货主力合约TS2603下行0.05%至102.368，对应期货收益率上行3.31个基点至1.3987%；5年期国债期货主力合约TF2603下行0.24%至105.595，对应期货收益率上行5.14个基点至1.5958%；10年期国债期货主力合约T2603下行0.35%至107.670，对应期货收益率上行7.99个基点至1.7749%；30年期国债期货主力合约TL2603下行1.04%至112.450，对应期货收益率上行9.31个基点至2.3461%。

　　股票市场

　　今日沪深两市涨跌互现，上证综指下跌2.21点（或-0.06% ）至3875.79点，深证成指上涨51.46点（或0.40% ）至13006.72点，创业板指上涨30.70点（或1.01% ）至3067.48点。

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　　中债公募REITs日报

　　2025年12月4日，已上市77只公募REITs收盘价较前一交易日平均下跌0.29%;平均换手率为0.48%,较前一交易日上升0.11%；平均成交量为144.53万份，较前一交易日增加27.39%；总成交金额为4.58亿元，较前一交易日增加21.49%。

　　中债估值方面，今日77只公募REITs中债估值价格平均下跌0.02元，其中经营权类REITs华夏南京交通高速公路价格跌幅最大,达0.20元。估值收益率方面，77只公募REITs中债估值收益率平均上行3.42BP，其中浙商沪杭甬REIT上行幅度最大，达55.14BP。

　　如需全量中债公募REITs估值数据，请与市场营销部联系。欢迎广大客户使用并提出宝贵意见。