世界黄金协会表示，黄金经历了令人瞩目的2025年，创下了50多个历史高点，回报率超过60%。这一表现受到地缘政治和经济不确定性加剧、美元走软以及积极的价格势头的综合支撑。投资者和央行都增加了对黄金的配置，寻求多样化和稳定性。展望2026年，地缘经济的不确定性将影响黄金的前景。黄金价格大致反映了宏观经济的共识预期，如果目前的情况持续下去，金价可能会保持区间波动。然而，从今年的情况来看，2026年可能会继续令人惊讶。如果经济增长放缓，利率进一步下降，黄金可能会温和上涨。在以全球风险上升为特征的更为严重的经济低迷时期，黄金可能表现强劲。相反，如果特朗普政府制定的政策取得成功，将加速经济增长，降低地缘政治风险，导致利率上升和美元走强，从而推低金价。其他因素上，如央行需求和黄金回收趋势，也可能影响市场。最重要的是，在市场持续波动的情况下，黄金作为投资组合多元化和稳定来源的作用仍然至关重要。