周三(12月3日)欧盘时段，现货白银收窄亚盘跌幅，暂守于58美元关口附近，美国11月“小非农”ADP就业人数将于今晚21:15公布。美联储下周议息会议在即，官方非农就业人数与通胀数据却罕见“缺席”。在缺乏关键指引的背景下，今晚小非农就业人数或成美联储窥探就业市场的唯一窗口，届时白银行情恐出现剧烈波动！

　　【要闻速递】

　　周一公布的制造业数据弱于预期，进一步加大了降息压力。投资者们正密切关注即将公布的关键数据，包括周三的11月份ADP就业报告和周五的9月份个人消费支出(PCE)指数，后者是美联储首选的通胀指标。尽管这些数据可能不会颠覆降息决定，但它们将为美联储的利率路径提供更多指引。

　　进入12月，白银价格继续保持抛物线式的上涨势头，目前COMEX现货白银交投于58.63美元/盎司附近，盘中早些时候曾刷新历史高点至59.65美元/盎司。

　　更令人瞩目的是，白银今年迄今已累计上涨超过100%，这在贵金属历史上实属罕见。尽管在新纪录高位可能面临新一轮波动，但分析师强调，白银的上升趋势仍得到强劲支撑，主要因为需求持续旺盛，而供应却在逐步萎缩。这种供需失衡为白银提供了长期上行动力。

　　鉴于白银近期价格的剧烈波动，上个月的白银市场自然吸引了大量关注。标准白银期货的平均每日交易量为10.8万份合约，较2024年11月增长22%。与此同时，微型白银期货——规模相当于5000盎司标准期货的五分之一——平均交易量高达7.5万份合约，比去年同期激增238%。

　　分析师们一致认为，散户投资需求是白银近期飙升的关键驱动力。

　　上个月，白银期货整体上涨18.6%，创下自2020年7月以来最佳月度表现。这种涨幅并非偶然，而是散户通过微型合约放大市场参与度的结果，进一步推高了价格。

　　值得一提的是，白银的大部分涨幅集中在11月的最后一周，当时价格飙升14.5%，首次突破每盎司55美元的历史纪录。这一突破性上涨发生在CME交易因技术故障暂停10小时之后，交易于上周五北美时段恢复，这也从侧面反映出市场对白银的狂热追捧。

　　德商银行：预计未来一年银价将进一步上涨，尽管涨幅温和，但有望达到59美元/盎司。预计未来一年内金价将上涨至4400美元/盎司。预计明年铂金价格将与黄金走势基本一致，并于2026年底升至每1800美元/盎司。

　　【技术分析】

　　银价最近再次尝试收于58.60-58.80美元阻力位上方，但失去了动力并回落。相对强弱指标仍处于超买区域，因此回调的风险正在增加。跌破56.50美元将推动银价向52.60-52.80美元支撑位靠拢。

　　现货白银周二收锤子阳线，逼近前高，徘徊于日线布林上轨附近，4小时回踩56.60一线企稳，上方关注59压制在这两天的效果，关注周三，周四是否变盘，如果白银行情变盘的话，下方还是关注56.5的支撑得失。