锌市场目前仍处于锌矿扩产周期背景下的熊市末尾
发布时间:2025-12-2 21:12阅读:192
紫金天风期货12月2日研报显示,自2007年上海期货交易所推出锌期货合约以来,沪锌市场经历了四轮完整的牛熊转换,锌市场已从单纯的供需基本面驱动,逐步转变为宏观政策、金融属性、供应链风险等多重因素共同驱动的复杂系统。尤其是2016年以后,锌价对宏观政策和突发事件的敏感性明显提高,价格波动更加频繁且剧烈。通过历史回顾及总结分析,我们认为从周期来看,锌市场目前仍处于锌矿扩产周期背景下的熊市末尾,产业链处于“被动去库”向“主动补库”过渡的关键阶段,价格或处于筑底阶段。后续发展的重点,可关注全球库存明确拐点、冶炼端利润修复及下游需求的持续性。
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