行情表现

日内消息
　　1、印尼10月镍铁出口量环比降15.5%，同比增9.9%
　　印度尼西亚海关数据显示，2025年10月印尼镍铁出口量96.9万吨，环比减少17.8万吨，降幅15.5%；同比增加8.8万吨，增幅9.9%。其中，10月印尼出口至中国镍铁量95.2万吨，环比减少14.7万吨，降幅13.4%；同比增加11.8万吨，增幅14.1%。2025年1-10月印尼镍铁出口总量969.4万吨，同比增加197.1万吨，增幅25.5%。其中，出口至中国镍铁量929.9万吨，同比增加204.2万吨，增幅28.1%。(我的钢铁网)
　　2、2025年12月2日印尼市场镍矿价格持平
　　2025年12月2日印尼市场镍矿价格持平，目前Ni:1.3%Mc40%镍矿市场价(CIF)23美元/湿吨；Ni:1.6%Mc35%镍矿基准价(HPM)25.93美元/湿吨，市场价(CIF)51.43美元/湿吨；Ni:1.8%Mc35%镍矿基准价(HPM)32.6美元/湿吨，市场价(CIF)58.1美元/湿吨。(我的钢铁网)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　12月2日上海电解镍现货价格报价119900.00元/吨，相较于期货主力价格（118050.00元/吨）升水1850.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：镍库存压力持续对镍价上方形成压制
　　

　　原料方面，近日某印尼MHP厂因因尾渣坝堆放问题影响12月产量6000吨。硫酸镍方面，下游三元企业备货基本完成，需求疲软情况下硫酸镍价格承压运行。供需方面，精炼镍需求缺乏明显改善，现货成交氛围一般，库存压力明显。综合而言，美联储降息预期升温，宏观氛围有所缓和，精炼镍供需缺乏明显改善，库存高位积累，持续对镍价上方施压，短期沪镍主力合约主要运行区间参考11.3-12万元/吨，反弹需宏观利好或印尼政策刺激。

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