12月2日，NYMEX美原油1月合约结算价为每桶59.1美元，涨0.55美元（+0.94%）； ICE布油01月合约结算价为每桶63.17美元，涨0.79美元（+1.27%）。地缘仍有反复，油价低位反弹。

　　供应端：地缘方面，俄方表示俄罗斯总统普京将于周二会见美国中东问题特使威特科夫。乌克兰发动无人机对里海管道集团公司系泊设施袭击，俄罗斯及哈萨克斯坦均对乌克兰无人机袭击CPC黑海终端的行为进行了严厉的斥责和控诉。美国方面，至11月21日当周原油产量减少2.0万桶至1381.4万桶/日。至11月28日当周石油钻井总数下跌12口至407口。欧佩克方面，周日的会议上欧佩克重申了他们在2025年11月2日的决定，即由于季节性原因，将暂停2026年1月、2月和3月的增产。

　　需求端：高频数据来看，美国单周汽油需求增加而馏分油需求环比减少，成品油四周平均总需求大幅回落，成色一般。炼厂开工继续回升，截至11月21日上升2.3个百分点至92.3%。美联储传声筒成盟友已铺平降息道路 鲍威尔可能决定降息但暗示未来不再降息。

　　总结：短期成品油需求存转弱预期，原油及成品油最新一期累库，基本面依旧承压，地缘和宏观仍存反复，谨慎追单，油价震荡承压运行为主，逢高短空更佳。中期，12—1月警惕油价向上修复的风险，该时期有可能出现地缘风险+寒潮冲击+低库存去库所带来的共振，关注库存拐点作为信号。

　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>