铁矿石：中短期仍然以震荡为主。

　　本周五大钢材品种库存继续环降2.25%至1400.81万吨，创3个半月低位，而产量环比增加0.68%至855.71万吨，表观需求微降0.69%至888万吨，仍高于去年同期。目前进入淡季并且钢厂盈利情况仍在持续走弱，铁水仍然处于季节性减产趋势中，减产速度有所放缓，上周247家钢厂盈利率续降1.3%至37.66%，创逾1年低位，同比去年减少16.89个百分点。高炉开工率环比减少0.62%至82.19%，高炉炼铁产能利用率减少0.22%至88.58%，日均铁水产量微降0.6万吨236.28万吨，同比去年增加0.48万吨。钢厂按需采购，厂内库存环比微降74.78万吨至9001.23万吨，处于近几年同期偏低水平，库存消费比下降0.16天至30.86天，应注意钢厂后期补库需求的释放。

　　全球发运环比下滑但仍然强于同期，国内到港量大幅反弹至年内高位。本期全球铁矿石发运总量环比回落238万吨或6.77%至3278.4万吨。随着前期高发运陆续到港，中国47港铁矿到港总量环比增加569.6万吨至2939.5万吨，处于偏高水平。澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石大幅去库，当前库存水平处于年初以来的最低值。澳巴地区铁矿库存的下降反映后续发运将大概率出现明显回落，对铁矿存在利多影响。港口铁矿石库存微幅下降。Mysteel统计中国47港进口铁矿石港口库存总量15758.54万吨，较上周一降40.91万吨；45港库存总量15101.54万吨，环比降12.91万吨，不过仍处于绝对高位，预计本周在到港反弹的情况下将重回累库趋势，短期继续关注部分品种结构性扰动的情况。

　　总体看，铁矿石短期价格支撑来自基差修复以及双焦让利后的被动上涨，但铁矿石自身供应压力不减，距离冬储实际启动时间尚早、基本面缺乏持续炒作题材，单边难有趋势性上涨行情，铁矿总体上以宽幅区间震荡为主，但随着铁水产量下降800上方压力渐增。

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