11月27日，A股市场盘中一度强劲上行，午后主要指数冲高回落，科创50指数、创业板指双双回吐逾2%涨势收跌。受到业内企业涨价等消息的刺激，纸业股大幅上涨，成为A股市场亮点之一。业内人士表示，A股正身处典型的反复行情之中，反弹的力度与持续性均显不足。要打破当前僵局，需要更有效的提振力量。中国资本市场已步入估值回升与发展周期，后续上行空间可期。

　　消费电子产业链表现活跃

　　周四，A股三大指数早盘集体走强，创业板指一度冲高逾2%，沪指震荡拉升保持相对强势。截至收盘，上证综指涨0.29%，科创50指数跌0.33%，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.44%。数据显示，两市及北交所共2786只股票上涨，2445只股票下跌，平盘有217只股票。沪深两市成交总额为17098亿元，较前一交易日减少735亿元。两市及北交所共有74只股票涨幅在9%以上，16只股票跌幅在9%以上。

　　从行业板块和赛道来看，消费电子产业链表现活跃，福日电子涨停，智动力、赛微电子双双触及20%涨停，闻泰科技涨超4%。日前华为全场景新品发布会上，正式推出全新的Mate80及Mate80Pro系列机型，11月28日正式开售。造纸板块涨幅超过2%。板块内个股中，安妮股份午后直线拉升，并牢牢封住涨停，齐峰新材、博汇纸业、恒丰纸业等多股涨幅超过5%。消息面上，近期，国内多家知名浆纸企业密集发布产品调价通知，上调牛卡纸、瓦楞纸等多个纸种价格。锂电电解液概念携同固态电池强势反弹，华自科技、海科新源20%涨停。CPO概念连续暴力反弹后出现抛压，内部高低轮动态势显著。通宇通讯涨停，联特科技涨超10%，龙头中际旭创早盘再创新高后收跌3%，新易盛、光库科技、长光华芯同样冲高回落。

　　下跌方面，海南板块集体下挫，神农种业、罗牛山跌逾6%。培育钻石概念再现“一日游”行情，沃尔德跌逾7%，四方达跌6%。SPD、福建板块熄火，垒知集团触及跌停，漱玉平民、开开实业跌超7%。AI应用端表现低迷，欢瑞世纪跌停，上海电影跌超7%，富春股份跌近7%。

　　周期与科技有望轮番表现

　　上周，美联储降息预期出现反复，年底部分机构投资者选择锁定年度收益和排名，市场波动虽有所加大，但中长期支撑本轮A股上涨的基础并未发生转变。业内人士预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大，市场风格再平衡仍将延续，周期股与科技股有望轮番表现。

　　巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒认为：“A股市场冲高回落，尾盘出现小幅跳水。市场的‘过山车’走势，与美联储降息预期的急剧变化形成鲜明对比。A股正身处典型的反复行情之中，反弹的力度与持续性均显不足。要打破当前僵局，需要更有效的提振力量。比如美联储降息实质性落地带来增量资金，或是国内政策加码形成合力，抑或是核心板块实现突破带动指数共振。可在结构性机会中把握‘低吸高抛’的节奏，重点关注消费电子、算力硬件等科技主线以及固态电池等景气赛道的回调机会，同时避开高位分化的AI应用等风险板块。”

　　东莞证券认为，从技术分析角度看，上证指数在3816点支撑位获得支撑，但5日均线形成短期压力，后续若站稳3850点有望延续修复行情。年末部分投资人“保收益、降仓位”的诉求较强，叠加美股波动加剧及消息政策面处于真空期，加剧了市场的波动;权益产品备案放缓导致增量资金供给不足，在微观层面对市场形成一定影响。短期监管层稳市决心与行动明确，此前估值折价因素已部分消解，尾部风险下降、人民币资产企稳。中长期来看，中国资本市场已步入估值回升与发展周期，后续上行空间可期。

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