美国债券市场虽对白宫经济顾问凯文·哈塞特可能成为下一任美联储主席表现得风平浪静，但在这份淡定之下，仍潜藏着一丝担忧：他偏爱降息的倾向可能会削弱美元。

　　据了解，哈塞特曾任美联储高级经济学家，被视为与特朗普政府关系密切——双方都主张更快降息。

　　富达国际战略债券策略首席投资组合经理迈克·里德尔称，哈塞特被提名为美联储主席的传闻“使得降息再度被提上日程，这对美元而言是利空因素”。然而，市场对此反应平平，或许是因为他本就是热门候选，且近几周国债收益率已大幅下滑。

　　具体来说，与美联储利率预期紧密相连的短期收益率，起初因哈塞特在博彩网站上的领先态势而出现下滑，但很快便止跌回升。与此同时，美元汇率与联邦基金期货市场几乎纹丝不动;根据芝商所的FedWatch工具显示，交易员们仍认为12月降息25个基点的概率为83%。

　　目前，美联储主席的候选人名单已收窄至寥寥数人，分别是前美联储理事凯文·沃什、现任美联储理事克里斯托弗·沃勒、负责监管的副主席米歇尔·鲍曼，以及贝莱德高管里克·里德。在预测市场平台Polymarket上，哈塞特的当选概率上升了18个百分点，达到53%，沃勒为22%，沃什则为16%。

　　本周相关新闻传出后，市场对于“5月鲍威尔任期结束时将由哈塞特接任”的押注有所攀升;不过，白宫方面表示，在最终敲定人选之前，任何有关新主席的讨论都仍只是猜测。

　　美联储独立性

　　截至目前，无论最终由谁出任美联储主席，市场对于任何可能削弱美联储独立性的风险都持“轻视态度”，并未给予过多关注。即便美国政府期望降低不断攀升的国债融资成本，也鲜有人相信该政府会将低成本融资置于美联储履行控制通胀这一法定职责之上。

　　B. Riley Wealth首席市场策略师阿特·霍根表示：“我认为市场明白，主席并不决定利率，而是主持一个由12人投票的委员会。”

　　“即便你认为一位极其鸽派的美联储主席任内可能让货币政策更宽松，事实也并非如此。”利率的未来路径仍将主要取决于美国新数据;投资者正关注经济对关键就业报告以及特朗普政府贸易与关税政策的反应。

　　投资管理公司Facet首席投资官汤姆·格拉夫称：“若凯文·哈塞特最终成为美联储主席，华尔街对他将褒贬不一。”与历任主席或候选人克里斯托弗·沃勒相比，他可能被视为独立性较弱，这不仅给美元带来风险，也可能令国债收益率曲线趋陡。

　　不过格拉夫认为，哈塞特的传统经济学背景决定了他不会走到那一步，即便他比鲍威尔更倾向于大幅降息。

　　政治化的美联储?

　　美联储在9月和10月会议上每次均降息25个基点，将联邦基金利率(银行间隔夜拆借利率，也是美联储的主要政策杠杆)维持在3.75%-4.00%。此后，官员们对经济及所面临风险看法不一，这一争论将在12月会议前更加激烈。

　　9月，哈塞特曾支持美联储“缓慢而稳健”的降息路径，并表示，美联储政策必须完全独立于政治，包括不受特朗普影响。

　　今年早些时候，特朗普试图解雇美联储理事丽莎·库克，引发对美联储独立性的担忧;最高法院暂时阻止了该举动。Baillie Gifford全球债券主管萨莉·格雷格表示：“即便哈塞特上任，‘特朗普将掌控美联储’的说法也被过度渲染了。”

　　“他很难让整个委员会都像特朗普所希望的那样鸽派，而且他自己也可能不会像市场预期的那样鸽派。”

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