【期货动态】周二，玉米盘面延续升势，主力合约收涨于2242元/吨，持仓量突破百万手，成交量维持较高水平，夜盘继续收高于2254元，注册仓单减少至66365手；

　　淀粉盘面跟随上涨，主力01合约收于2556元，持仓量增加，成交量保持放量水平，夜盘收高于2571元；

　　【现货报价】玉米：锦州港：2210元/吨，+10元/吨；蛇口港：2480元/吨，+30元/吨（新粮）；哈尔滨报价2050元/吨，+10元/吨。淀粉：黑龙江绥化报价2560元/吨，+0元/吨；山东潍坊报价2770元/吨，+0元/吨。

　　【市场分析】周二，全国玉米价格继续走强，期货端涨势明显，港口价格连续提涨，区域有所分化，黑龙江价格走强，山东地区因到货增加，企业有所压价，整体现货偏强，下游企业库存水平未有明显上升，走货积极刺激港口提价收购意愿增加，提振市场市场看涨情绪，期货盘面体现明显，主力01合约收复9月份跌幅并突破年线压力后继续向上拓展空间，在还有三个交易日情况下，月涨幅已超5%，近月拉涨明显，远月相对弱势，01合约持仓量突破百万手，目前基本面除供应宽松外利空因素较少，而进口持续减少带来的累计变化、华北玉米质量受损、下游库存增加有限导致的需求端保持活跃的各项因素对价格形成正面支撑，价格上涨潜力呈现逆势释放特征，关注持粮主体售粮意愿变化；

　　【南华观点】期价突破，趋势进一步转多，四季度粮源供应充足，注意售粮情绪转变，单边上行难度较大；

　　【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉小幅上涨，美元走弱，对棉价形成支撑。隔夜郑棉小幅收跌。

　　【外棉信息】巴基斯坦各棉区采收工作目前已全面结束，近期新棉交售进度有所放缓，当地私人机构对新棉总产预期小幅上调至104.6-112.3万吨。

　　【郑棉信息】截至2025年11月24日，全国新年度棉花公证检验量累计377.99万吨，近日疆棉平均日度公检量在8万吨左右，随着新棉不断加工，短期供应压力逐渐增加，盘面套保压力仍存，但现货基差相对坚挺。当前下游整体需求表现一般，纱布厂负荷略有下调，但工厂库存压力不大，纱厂利润良好，家纺需求较好。

　　【南华观点】当前国内棉花供给压力逐渐加大，但下游需求存在韧性，关注13600-13800附近套保压力，关注后续订单变化。

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