生意社11月25日讯

　　11月25日，目前汽运成交参考在3100-3450元/吨，低端价格环比下调200-300元/吨。供应方面，主力炼厂间歇生产，供应明显增加；需求方面，下游终端需求刚需成交尚可，部分省份受环保检查改性生产暂时停工，但多以小单成交为主。

　　PriceSeek评析

　　沥青，多空评分：-1.5

　　文章显示，11月25日沥青汽运成交参考价为3100-3450元/吨，低端价格环比下调200-300元/吨，表明现货市场出现明显价格压力。供应方面，主力炼厂间歇生产导致供应明显增加，加剧市场过剩风险；需求方面，下游终端刚需成交尚可，但部分省份受环保检查影响改性生产暂时停工，且多以小单成交为主，表明需求支撑不足、采购积极性偏低。综合来看，供应增加叠加价格下调，对现货价格构成一般利空影响。期货方面，参考最新行情数据（如上海期货交易所石油沥青2603合约结算价3079元/吨，涨15元；2604合约结算价3089元/吨，涨14元），虽然短期合约价格微涨，但文章信息反映的供应过剩和需求疲软趋势可能压制未来期货价格上行空间，增强下行风险。因此，整体评分为-1.5，偏向较强利空信号，建议关注库存变化和需求复苏情况。

　　【大宗商品公式定价原理】

　　生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。