棕榈油连跌四天，主力合约2601破位下行，盘中跌超1%；外盘BMD棕榈油回落至4000点附近，自10月高点已回落超10%。国内来看，棕榈油领跌油脂品种，悲观情绪尚未全部释放，短线参与。出口数据表现需求下滑，压制短期棕油价格。高频数据显示，马棕油11月1-20日出口环比下滑14.1-20.5%，源于印度、中国等主要消费国采购不积极。另外，棕榈油市场交易当前高供应如何消化问题。高频数据显示，马棕油11月上半月产量环比增加。这意味着产地累库压力将加大。印尼农业部计划新增60万公顷棕榈油种植园，其中40万公顷分配给小农户，其余分配给国有企业。棕榈油进入季节性减产期，天气或影响未来实际产量，价格或因恶劣天气而受支撑。天气预报显示，马来西亚雨季到来，产区降水增加。马来西亚西亚国家灾害管理机构称，该国已经有7个州超过1.1万人受暴雨引发的洪灾影响。库存方面，钢联数据显示，上周三大油脂总库存微增0.1万吨至222.4万吨，因棕榈油库存增加超过了菜籽油库存下降。综上，出口转弱、高供应持续、国内棕油库存上升等因素压制盘面价格，后续关注实际产量变化。(光大期货)