行情表现

日内消息
　　上周国内大豆商业库存下降豆粕库存上升
　　11月21日，全国主要油厂进口大豆库存680万吨，周环比下降25万吨，月环比下降85万吨，同比上升118万吨，较过去三年均值上升214万吨；豆粕库存113万吨，周环比上升14万吨，月环比下降1万吨，同比上升35万吨，较过去三年同期均值上升55万吨。(国家粮油信息中心)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　11月25日大连国产大豆现货价格报价4020.00元/吨，相较于期货主力价格（4108.00元/吨）贴水88.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：豆一盘面止跌，现货市场变化有限
　　

　　【期货动态】周一，豆一盘面止跌回升，主力2601合约收高超1%，收于4150元/吨，成交有所放大，持仓量小幅减少，盘面呈现减仓下行，注册仓单小幅增加至13493手；

　　【现货报价】哈尔滨（一等，蛋白39%净粮上车价）：2.05元/斤，+0元/斤；绥化（蛋白39%毛粮主流价格）：1.9元/斤，+0元/斤；内蒙古阿荣旗（蛋白39%毛粮主流价格）：1.92-1.93元/斤，+0元/斤；

　　【市场分析】国产大豆现货市场延续平稳运行，价格略显僵持，产区新季优质大豆价格依旧坚挺，高蛋白大豆毛粮价格仍有走强走势，普通蛋白豆在高蛋白价格带动下也表现稳定，整体价格重心稳定，短期价格驱动因素互相掣肘，需求端表现平稳，旺季特征支撑采购持续，但以常规采购为主，贸易商过度挺价压制采购意愿；

　　整体来看，国产大豆增产下结构分化带来的价格变化表现明显，区分蛋白标准下的定价分化明显，未来优质优价现象将延续，大豆期现市场继续消化反季节性上涨带来压力，价格呈现高位僵持，期货盘面有所止跌，4100关口暂时支撑有效；

　　【南华观点】多头趋势未明显转变，现货涨价乏力，价格僵持，盘面继续走高压力增加，短期或形成高位震荡；

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