期货午评：早盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少，沪银涨超3%，多晶硅涨超2%，玻璃涨近2%，沪金、焦炭、碳酸锂、苹果、铁矿涨超1%。跌幅方面，集运欧线跌超3%，低硫燃料油跌超1%，棕榈油跌近1%。

　　【要闻汇总】

　　央行今日开展3021亿元7天期逆回购操作

　　央行公告，2025年11月25日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了3021亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量和中标量均为3021亿元。同花顺(300033)iFinD数据显示，今日有4075亿元7天期逆回购到期。

　　特朗普要求与高市早苗通话

　　美国总统特朗普与日本首相高市早苗将于11月25日通话，日本政府正为此做协调。据报道，此次通话要求是特朗普方面提出的。(环球网)

　　特朗普在孟菲斯成立的特别工作组已逮捕数千人

　　当地时间11月24日，央视记者获悉，美国总统特朗普在田纳西州孟菲斯成立的工作组已逮捕数千人。当地法院系统和本已人满为患的监狱因此承压。相关官员表示，随着案件的审理，这种情况可能会持续数月甚至数年。特朗普9月15日签署命令，成立“孟菲斯市安全特别工作组”，向当地派遣国民警卫队，以打击犯罪活动。自9月下旬以来，数百名隶属于工作组的联邦、州和地方执法人员在孟菲斯开展了交通拦截、执行搜查令和搜捕逃犯的行动。工作组和孟菲斯警方提供的数据显示，已有超过2800人被捕，并开出了超过2.8万张交通罚单。(央视新闻)

　　乌克兰首都基辅遭空袭 发生多起爆炸

　　当地时间25日凌晨，乌克兰首都基辅发生多起爆炸事件，此前乌克兰多地发布空中警报。基辅市军政管理局局长蒂穆尔.特卡琴科在社交媒体发布消息称，“整个乌克兰都面临导弹威胁”，乌防空系统已经启动，正在“击落敌方目标”。(央视新闻)

　　乌克兰苏哈巴尔卡启动新铁矿石矿块开采

　　乌克兰铁矿石开采和加工企业苏哈巴尔卡(隶属DCH集团)宣布，已完成一个新铁矿石生产矿块的准备工作，这将显著提升该矿的产能。11月初，一个专业委员会签署了13-17号矿块的投产授权文件，该矿块位于戈洛文斯基矿床，处于3A分段，深度达1420米。高品位储量保障稳定生产项目文件显示，该矿块含有22.13万吨铁矿石，铁含量为60.75%。这是今年准备的较大矿块之一，筹备工作耗时近12个月。这些储量将为企业保障约6个月的稳定生产。10月份该公司已完成尤比列伊纳亚矿两个新矿块的开采准备工作。这两个矿块总储量超15.8万吨，平均铁含量超59%。(钢之家)

　　【机构观点】

　　降息概率飙升至80%！金价飙升 沪银涨超3%

　　早间开盘，贵金属迎来大幅拉升，沪银主力合约盘中涨幅3.36%，价格最高触及12198元/千克，。对于降息的预期，美联储理事沃勒称，大多数私营部门数据显示就业市场疲软，他主张在12月降息。同时他还表示，9月份就业数据可能会被下修，数据集中出现并非好兆头，没有迹象表明企业即将掀起招聘热潮。美联储戴利也表示，她支持在下个月降息，因为她认为就业市场突然恶化的可能性比通胀骤然上升更大，也更难以控制。据CME“美联储观察”数据，美联储12月降息25个基点的概率为82.9%，较此前69.4%的概率大幅提升，维持利率不变的概率为17.1%。

　　对于12月降息的预测，高盛最新预计显示，美联储最可能的政策路径是在12月议息会议上启动降息，2025年续降三次使基准利率降至3%—3.25%区间。该行首席经济学家Jan Hatzius表示，若经济下行幅度超预期，美联储或将被迫实施更激进的宽松政策，当前风险天平已向加速降息倾斜。光大期货认为，随着美国金融市场不稳定性问题凸显，美联储就12月降息表态上凸显鸽派论调，昨晚旧金山联储主席Daly表示支持美联储在下月会议上降息，理由是就业市场突然恶化的可能性更大，且比通胀飙升更难管理，结合此前纽约联储主席也表态支持降息，这使得市场对12月降息概率陡升，短暂缓解了市场对流动性问题的担忧，美股回稳，美元偏弱，黄金短线表现偏强。

　　欧线持续走弱 盘中下跌超4%

　　早间开盘，集运指数(欧线)期货承压下跌，盘中下跌超4%。对于行情的大幅波动，机构分析认为，一方面，现货基本面依然疲软，市场情绪受到现货指数表现不佳的拖累，持续下跌，削弱了市场信心；其次，地缘局势不确定性持续，红海复航预期因巴以冲突处于微妙阶段而不断延后，绕航对运力的吸收效应仍在。第三，船司挺价合力不足且落地存疑，马士基带头调降报价，MSC的12月上旬报价仅微涨100美元，达飞线下报价亦维持在2520美元，其大幅涨价预计难以落地，整体宣涨成效不彰。

　　对于后市的展望，机构分析认为，集运欧线期货短期预计维持低位震荡，缺乏趋势性上行驱动。操作上，趋势交易者建议保持观望，耐心等待方向明确，激进者可于当前价位区间下沿轻仓试多，但需严格设置止损。套利交易者可关注02-04合约的正套机会，谨慎操作。

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