在最新发布的一份报告中，瑞银将2026年年中黄金目标价从之前的每盎司4200美元上调至4500美元，具体影响因素包括美联储降息预期、地缘风险因素持续存在、财政担忧以及各国央行和ETF投资者的强劲需求。

　　有分析认为，下周国际金价面临多重压力测试，4000美元/盎司或成多空分水岭。

　　瑞银写道：“我们预计，受美联储预期降息、实际收益率下降、地缘政治不确定性持续存在以及美国国内政策环境变化的影响，2026年黄金需求将进一步上升。”

　　该行还将黄金的上行目标调高200美元至每盎司4900美元，因政治和金融风险可能飙升，但仍维持下行目标在每盎司3700美元。

　　瑞银分析师预计2026年对交易所交易基金(ETF)的需求将保持强劲。另一方面，他们警告称，美联储可能采取鹰派立场，以及央行抛售黄金的风险，仍是他们总体看多下的主要挑战。

　　本月初，在金价回落之际，瑞银分析师就曾指出，地缘因素或市场风险加剧的上行前景，可能会推动金价升至4700美元的高位。而在最新报告中，分析师们指出，“回调已经暂时到位，在技术因素之外，我们认为没有抛售的根本原因。潜在需求仍然强劲。”

　　他们还引用了世界黄金协会第三季度黄金需求趋势报告，该报告称：“个人投资者的购买力非常强劲且正在加速增长。”

　　“央行今年以来购买634吨黄金的速度低于去年，但在第四季度有所回升，符合我们对2025年900-950吨黄金的预测。”他们写道。

　　与此同时，黄金ETF流入量达222吨，金条和金币需求连续第四个季度超过300吨，表明投资者的“胃口”也有所增强。瑞银指出：“珠宝需求也不像人们担心的那样疲弱。”

　　分析师们表示，“我们喜欢逢低买入”，并补充称，他们仍认为投资者对黄金的“配置仍不足”。瑞银建议投资者在投资组合中配置中等个位数比例的黄金。

　　在此前的另一份报告中，瑞银全球财富管理策略师也指出，“我们仍然认为，黄金是弹性投资策略的重要组成部分。”扬子晚报/紫牛新闻记者范晓林

　　校对陶善工