消息面

　　据外媒报道，煤炭生产商哥伦比亚自然资源公司（CNR）向反垄断机构SIC提交的文件显示，该公司称其收购哥伦比亚Puerto Nuevo（新港）煤炭码头的提议不会构成垄断，理由是其市场份额将保持在20%以下。目前已经通过Puerto Nuevo港出口煤炭一段时间，去年通过该港口出口了245万吨煤炭。

　　截止至11月19日，秦唐沧三大港区煤炭库存2581.3万吨，较上周同期增加186.4万吨。

　　截至2025年11月18日，海运煤炭运价指数（OCFI）报收1072.85点，与11月11日相比下行144.58点，跌幅为11.88%。

　　机构观点

　　光大期货：

　　供应方面，部分原料煤价格下跌让利，焦企盈利水平有所修复，产地焦企开工情况稍有回升，下游对焦炭的刚需采购，厂内出货情况较好，焦炭库存继续回落。需求端，近期期货盘面连续走弱，且钢材市场表现难有明显改善，市场情绪一般，钢材利润修复不及预期，钢厂盈利能力不佳，成材出库一般，预计短期焦炭盘面宽幅震荡运行。

　　宝城期货：

　　整体来看，焦炭短期基本面好转，但持续性预计有限，需求担忧依然存在，且市场对前期的主要向上驱动“成本端支撑”分歧增加，多空博弈渐增，焦炭期货震荡回调。

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