【观点】申银万国:白糖短期弱势难改,关注国内新榨季压力
发布时间:2025-11-20 09:11阅读:209
白糖:郑糖主力走弱、跌破前低。国际方面,全球糖市随着巴西新糖供应增加、已进入累库阶段。当前巴西中南部累计糖产略超去年同期水平,制糖比虽有所回落、不过仍维持在高位。近期巴西油价价格下调,乙醇价格有所下行,白糖价格中枢下移。当前原糖价格跌破区间,下方空间打开,预计糖价趋势向下。反观国内市场,郑糖跟随原糖走势,进口利润增加对郑糖价格有所拖累。不过考虑到当前即将进入国内新榨季压榨阶段,成本端或对糖价有所支撑。近期正处于旧糖清库阶段,现货价格下跌带动郑糖走弱,预计短期郑糖或维持偏弱走势。
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