【品种策略】氧化铝：11月19日多家期货公司晨报观点汇总

氧化铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝供应格局小幅改善但依旧过剩，需求端稳定表现，价格下方有成本支撑，国内总库存水平不断创新高，现货升水报价但下游市场接受度较低，短期价格运行区间2700-2900元/吨。
南华期货	震荡	资金流动对铝价影响显著，海外供应扰动支撑做多，但国内基本面偏弱，降息预期下降导致资金止盈离场，价格重心较前期抬升。
银河期货	震荡	氧化铝短期供需仍过剩，现货成交稀少，期货仓单到期压力存在，短期检修频现但无实质性减产。下游电解铝厂备货进行中，现货价格底部逐步夯实，预计价格磨底震荡，待减产落地后或短期反弹。

氧化铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝供应格局小幅改善但依旧过剩，需求端稳定表现，价格下方有成本支撑，国内总库存水平不断创新高，现货升水报价但下游市场接受度较低，短期价格运行区间2700-2900元/吨。

南华期货

震荡

资金流动对铝价影响显著，海外供应扰动支撑做多，但国内基本面偏弱，降息预期下降导致资金止盈离场，价格重心较前期抬升。

银河期货

震荡

氧化铝短期供需仍过剩，现货成交稀少，期货仓单到期压力存在，短期检修频现但无实质性减产。下游电解铝厂备货进行中，现货价格底部逐步夯实，预计价格磨底震荡，待减产落地后或短期反弹。

【品种策略】氧化铝：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

氧化铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝高供应、高库存矛盾未解，全口径库存累积；检修减产传导偏慢，价格近成本线有托底，但反弹需实质减产加码与仓单去化验证，主力参考2500—2700元/吨。银河期货震荡运行产能降40万吨、仓单增8404吨至206016吨，海外FOB431.07美元/吨且出口窗口打开；减产技改支撑反弹，但成本下降、复产及仓单压力限制空间。兴业期货震荡氧化铝减产规模有限，难改供需过剩格局；下游原料库存偏高、现货持平，历史低位及利润不佳有支撑，但供需未变，价格或延续低位震荡。...

同花顺期货

【品种策略】氧化铝：10月19日多家期货公司晨报观点汇总

氧化铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡新产能释放、库存累积压制价格，但矿价坚挺及海外现货走强、进口亏损扩大提供底部支撑；过剩格局未解，预计低位磨底。南华期货震荡行业亏损及海外高价支撑估值修复，但国内增产、厂内库存增加且现货下跌，压制反弹空间，预计主力运行于2500—2700元/吨。银河期货偏多出口窗口打开、冬储备货令短期现货流动性偏紧，基差及成本提供支撑，策略建议低位反弹；但供应增量和仓单注册利润限制上行。兴业期货震荡矿端供给充裕、海运费回落削弱成本支撑，产量仍...

同花顺期货