【品种策略】热卷：11月19日多家期货公司晨报观点汇总

发布时间：2025-11-19 10:15阅读：28

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热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	热卷库存高企且去库压力大，内需走弱及泰国反倾销调查增加压力，尽管产量环比下降但仍处高位，同时成本端铁矿高估值回落，冬储补库预期提供支撑，整体成材区间震荡。
银河期货	震荡	钢材总库存去化但热卷小幅累库，供需结构压制钢价表现；铁水减产对原料产生挤压，钢材价格重心下移；四季度资金释放放缓和下游项目数量下滑增加压力；但原料成本支撑，热卷表现好于螺纹。
恒泰期货	中性	钢材需求疲软，钢厂盈利率下降，部分钢厂减产；热卷订单改善不明显，需求转弱，库存增加，房地产和基建需求疲弱，盘面价格低估值，技术性底部显现。
国都期货	震荡	高供给低需求的市场环境导致热卷价格处于弱势震荡阶段，且近期产量略有下降，市场价格基本维持震荡运行。策略建议关注螺纹与热卷的套利机会。
兴业期货	震荡	热卷现货价格下跌，成交转弱；中美经济增长放缓，需宽松政策；供应压力高，板材去库压力大；钢厂依赖减产控制产量，微利状态下减缓盈利下滑；预计价格低位震荡，等待政策指引或供需矛盾激化。
正信期货	偏空	11月汽车销量放缓导致板材需求减弱，热卷库存持续累积，整体库存压力较大，钢材供需结构转弱，预计价格有回调空间。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双弱，总库存降幅扩大，环保督察和原料价格走弱影响短期钢价走势，市场预期震荡略偏弱运行。国内政策宽松预期和央行注入流动性对市场有一定支撑。

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