截止收盘，国内期货主力合约涨跌互现。碳酸锂封涨停板，涨幅为9%，集运指数(欧线)涨超6%，硅铁、铁矿石、焦炭、螺纹钢、热卷涨超1%。跌幅方面，沪银跌超4%，沪金跌超3%，多晶硅跌近3%。

　　碳酸锂触及涨停9%，突破年内历史最高价

　　消息面上，供需紧平衡是推动价格上涨的核心因素。根据最新数据，碳酸锂库存已连续13周去化，总库存降至12万吨，库销比接近1，凸显供应偏紧。需求端方面，储能电池需求大幅提升带动产业链各环节需求增长，磷酸铁锂龙头企业满产状态有望延续至12月。供给端则呈现“国内增产、进口收缩”特征，虽然市场上仍有一些JXW提前复产的传闻，但在自然资源部公布其复垦计划审批通过前，复产计划预计都无法确定。

　　嘉实基金称，储能需求爆发、供应端不确定性、库存持续去化三重因素共振背景下，碳酸锂价格有力反弹。根据iFinD数据，截至11月14日，电池级碳酸锂现货价格报8.5万元/吨，较今年6月份触及的低位上涨约41%。业内龙头掌门人预测，2026年碳酸锂需求将增长30%，供需基本平衡；但如果明年需求增速超预期，则可能推动碳酸锂价格进一步上涨，突破15万元/吨甚至20万元/吨。

　　兴业期货认为，碳酸锂库存下降且需求增长强劲，动力电芯和储能装机推动需求，正极企业积极排产，利好锂价上涨。

　　光大期货指出，光大期货指出，碳酸锂期货价格上涨，现货价格上升，仓单库存减少，但供给和需求端数据存在分歧，市场多空分歧较大，需关注江西锂矿项目复产时间及动力端消费淡季影响。

　　欧线集运主力合约涨6.73%

　　消息面上，早盘集运欧线期货高开高走，现涨近7%。当前市场对12合约的博弈焦点集中于航司宣涨次数及最终兑现幅度。考虑到当下发运逐步上行，而11月末至12月初供应偏紧，预计会出现一定甩柜，12月上旬运价上涨预期仍在，但12月下旬运力偏高，且若月初宣涨落地水平较高，可能吸引加班船的投放，该时段再次宣涨的可能性较低。因此在当前预期下，12月合约难以给予较高估值，升水现货约$500/FEU属中性合理水平，12合约进入震荡走势，后续主要关注月底囤货情况与供应端变化，如加班船或突发空班。

　　广州期货分析，集运指数11月船司运价回落，02合约承载1月旺季预期博弈。1月14日，上海港出口至欧洲基本港市场运价(海运及海运附加费)为1417美元/TEU，较上期上涨7.1%。地缘方面，以色列总理内塔尼亚胡表示，哈马斯必须解除武装，无论采取何种手段，我们反对建立巴勒斯坦国的立场完全没有改变。线上运价方面，CMA11月下半月大柜报价2745，下调375左右；ONE11月下半月大柜报价1935，下调700；HMM11月下半月报价2106，下调300；其他船司报价以持平为主。综合而言，随着马士基11月20日及11月27日开舱价不及预期，市场对12月宣涨兑现情况信心不足，资金关注点转向02合约预期差，02合约最后交易日定为2月9日，1月传统旺季预期或带来边际提振。期价随资金博弈波动，谨慎操作。

　　申银万国称，集运欧线年底旺季涨价空间有限，关注后续拐点。在马士基带头调降下，其第47周和第48周分别报价2250美元和2000美元左右，11月下半月挺价预期证伪，目前现货装载压力偏大的OOCL和PA联盟基本已跟降，MSC则在最初开舱就偏低，报价大柜2365美元，预计11月下半月大柜均价仅略高于11月上半月，在2200-2300美元左右。运力投放相对充裕，年底旺季挺价节奏不及预期，弱现实下船司挺价提涨力度有限，尽管马士基同步发布12月涨价函，但年底旺季或已无可博弈的空间，关注后续运价拐点和船司12月开舱情况。

　　沪银跌破4%，沪金跌超3%

　　消息面上，印尼财政部表示，印尼计划对黄金制品出口征收7.5%至15%的出口税；另一方面，上周黄金冲高回落，伦敦现货黄金周度上涨2.05%至4082.159美元/盎司。市场重新定价美联储降息路径，美国劳工部和商务部公布时间表，数据发布将从本周四开始陆续展开，关注通胀和就业数据的变化。短期黄金观望为上。数据方面，美国10月ADP私营部门就业人数减少4.5万，创两年半来最大降幅。并且美国统计局未能如期公布10月CPI报告，白宫发言人表示，可能永远不会发布美国10月CPI和就业数据，加大市场对于美联储12月货币政策准确性的担忧。美国史上最长纪录的政府“停摆”正式结束，市场表现为利多落地，投资者担忧停摆事件将导致美国经济和就业数据走弱，多数风险资产回落再现不稳定性，并出现美元和黄金齐跌的局面。

　　南华期货分析称，黄金&白银冲高回落重回调整。上周贵金属价格冲高回落，周线收长上影线K线。影响因素看，前半周因美国政府停摆有望结束，既缓解了市场流动性紧缺问题，也有利于通过数据验证停摆对经济压力的加剧作用，从而支撑美联储12月降息预期，贵金属跟随大类资产普涨。周三美联储人事再生变，亚特兰大联储主席博斯蒂克明年2月退休，此前力主“12月按兵不动”；被视为“美联储三把手”的纽约联储行长威廉姆斯则表示可能很快重启购债，只为给流动性上保险。但后半周，美联储官员释放对12月FOMC鹰派言论，降息预期下降至五成，在美国科技股风险高企的背景下，黄金因与AI配置的捆绑格局而跟随科技股同步下跌。

　　【今日关注】

　　1.中国10月全社会用电量同比

　　2.中国至11月14日全国重点地区棕榈油商业库存(万吨)

　　3. 中国至11月14日全国重点地区豆油商业库存(万吨)

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