(1)库存：11月14日，SHFE仓单库存49830吨，增5873吨；SHFE周库存109407吨，减5628吨；LME仓单库存135725吨，减450吨。

　　(2)精废价差：11月14日，My steel精废价差2837，收窄3。目前价差在合理价差1570之上。

　　综述：当前市场博弈联储12月降息预期，相对确定的宏观利多有限，内需疲软延续，近日公布的房地产、出口、工业数据等均全面走弱，下一个政策博弈窗口在12月中央经济工作会议，关注此前可能的小作文对市场情绪的扰动。产业面，紧原料叙事依旧存在，铜矿TC依旧低位运行，11月将开启新一轮长单谈判，关注相关谈判进展，以及原料紧张向冶炼端的传递，预计铜价下跌风险可控，震荡蓄势等待更多利多驱动，沪铜主力波动参考8.5-8.8万。

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