市场综述

　　Market Overview

　　11月13日，午市收盘，国内期货主力合约涨多跌少。沪银涨超5%，多晶硅、苹果涨超3%，苯乙烯（EB）、沪锡、纯苯涨超2%，纯碱、菜油、20号胶涨近2%；跌幅方面，低硫燃料油（LU）跌超4%，SC原油、燃料油跌超3%，红枣、集运欧线跌超2%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨1.06%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.81%，中证500股指期货（IC）主力合约涨1.71%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.68%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IF：美停摆结束，外资看好中国

　　黑色板块 Black Products

　　铁矿：西芒杜投产，供需仍有承压

　　焦煤：铁水仍有承压，库存走位尚可

　　螺纹：供需延续弱势，关注成本扰动

　　热卷：产量下降，库存尚可，表需偏弱

　　焦炭：四轮提涨艰难，利多驱动转弱

　　有色板块 Non-ferrous Metal

　　黄金：政府停摆将结束，关税红利加数据冲击或加剧波动

　　氧化铝：反弹空间有限

　　多晶硅：硅片联合挺价，触底反弹开启

　　碳酸锂：需求回升周期下，价格挑战前高

　　农产品 Agricultural Products

　　玉米：农户售粮意愿偏弱，现实供需略偏紧

　　豆粕：短期关注USDA月度供需报告

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　原油：油价下跌，OPEC产量小幅下降

　　沥青：天气转冷施工下滑，盘面弱势格局依旧

　　纯碱：库存持稳，现货尚可，空头移仓

　　瓶片：趋势有转弱迹象

　　甲醇：结构整体偏弱，但下方空间或有限

　　尿素：处于通道内震荡运行

　　玻璃：累库持续，基本面承压，关注现货走位

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展1900亿元7天期逆回购操作，因今日有928亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放972亿元。上交所国际投资者大会正式开幕。证监会副主席李明作开幕致辞表示，证监会将深化投融资综合改革，着力提升资本市场制度的包容性、适应性。此外，强化战略性力量储备和稳市机制建设，提升资本市场内在稳定性，坚决防止市场大起大落，急涨急跌。李明还表示，将更大力度优化上市公司结构，提高上市公司投资价值。随着我国资本市场高水平制度型开放不断拓展，境外投资者持有 A 股的市值，从2020 年底的超 3 万亿元增长到目前的超 3.5 万亿元。中国证监会副主席李明表示：目前境外投资者持有 A 股的市值超过 3.5 万亿元，是 A 股市场的重要参与力量。展望未来，中国资本市场对外开放的大门只会越来越大。推动更多期货期权品种纳入对外开放品种范围，提高外资机构参与中国资本市场的便利度。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为59.4%，维持利率不变的概率为40.6%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为51.5%，维持利率不变的概率为23.5%，累计降息50个基点的概率为25%。白宫新闻秘书莱维特周三表示，由于政府停摆，10 月份的主要经济报告可能根本不会公布。随着支出僵局似乎即将结束，部分后果可能会对政府的数据收集能力造成持久损害。亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔 博斯蒂克于周三表示，他将在 2 月任期届满时离任。博斯蒂克在一份声明中称：“我为任期内所取得的成就感到自豪 —— 我们已将‘打造惠及所有人的经济’这一宏伟目标更多地转化为现实。我期待在人生的下一阶段，探索新途径以推进这一远大愿景。”政府正在讨论向年收入低于 10 万美元的家庭提供 2000 美元退税的"关税红利"计划，但尚未做出最终决定。他重申，"大规模"税收退款将在 2026 年初到来。他还透露，特朗普政府即将在未来几天公布"实质性"关税消息，并计划对咖啡、香蕉等商品实施关税减免。

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