【品种策略】锌：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	宏观情绪小有回暖，锌矿TC报价下行导致矿端利润回升，冶炼端利润压缩，冬储需求刺激原料采买，上游供应压力传导至冶炼端，海外锌市需求旺盛且库存低位，国内市场出口需求增加，短期锌价在22000-23000区间偏强震荡。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回落导致精矿供应紧张，但冶炼产量增长；镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，汽车产销增长但家电排产负增长，地产疲弱。国内外库存状况不同，国内锌价或弱于国外，整体供求差异不明显，锌价可能区间波动。
正信期货	震荡	锌价受进口锌矿流入和冶炼利润好转驱动，国内精炼锌产出增加，但沪伦比下行影响进口锌矿冶炼利润转负，炼厂优先采购国产矿，供给阶段性趋紧，供需平衡有过剩倾向，建议逢高沽空。
混沌天成研究	震荡	美国政府停摆即将结束，宏观风险释放。国内锌11月冶炼厂排产环比继续增加，四季度过剩压力仍存，内外比价走扩至出口窗口打开。LME注册仓单增加缓慢，库存仍同期低位，短期出口量级有限，沪锌价格存阶段性支撑。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

宏观情绪小有回暖，锌矿TC报价下行导致矿端利润回升，冶炼端利润压缩，冬储需求刺激原料采买，上游供应压力传导至冶炼端，海外锌市需求旺盛且库存低位，国内市场出口需求增加，短期锌价在22000-23000区间偏强震荡。

申银万国

震荡

锌精矿加工费回落导致精矿供应紧张，但冶炼产量增长；镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，汽车产销增长但家电排产负增长，地产疲弱。国内外库存状况不同，国内锌价或弱于国外，整体供求差异不明显，锌价可能区间波动。

正信期货

震荡

锌价受进口锌矿流入和冶炼利润好转驱动，国内精炼锌产出增加，但沪伦比下行影响进口锌矿冶炼利润转负，炼厂优先采购国产矿，供给阶段性趋紧，供需平衡有过剩倾向，建议逢高沽空。

混沌天成研究

震荡

美国政府停摆即将结束，宏观风险释放。国内锌11月冶炼厂排产环比继续增加，四季度过剩压力仍存，内外比价走扩至出口窗口打开。LME注册仓单增加缓慢，库存仍同期低位，短期出口量级有限，沪锌价格存阶段性支撑。

中信期货：焦煤下游情绪偏弱，补库意愿不佳

　　期货端，铁水见顶回落，仓单压力再起，昨日焦煤盘面震荡偏弱运行。现货端，钢联数据显示，当前介休中硫主焦煤1700(0)元/吨，乌不浪口金泉工业园区蒙5精煤1386(0)元/吨。供给端，汾渭最新调研数据显示，7月9日山西停产炼焦煤煤矿(长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市)合计56座，涉及产能7430万吨，停产煤矿数量日环比增加2座，相比5月25日减少63座，停产产能日环比增加270万吨，相比5月25日下降6020万吨；当前山西各级检查不断，近日停产煤矿数量继续增多，产地整体供应扰动不断，供应紧张格局短期难有明显改善。进口端，...

同花顺期货

“期货智能化综合信息服务系统”项目引智共建

　　本报讯(记者郑泉)7月9日，河南省发展改革委对外发布人工智能应用场景机会清单。此次清单共包含30个应用场景，涵盖产业发展、民生服务、社会治理等领域，旨在深入实施“人工智能+”行动，发挥场景资源牵引作用，欢迎人工智能企业、科研机构及创新团队参与建设。　　在本次清单中，《期货日报》社有限公司的“期货智能化综合信息服务系统”作为重点场景之一引人关注。该项目依托期货日报30年海量行业数据资源，覆盖海内外资讯政策、大宗商品宏观基本面、期货经营主体经营数据及专业研报四大核心应...

同花顺期货