【观点】广州期货：供应增加预期下，铅价上方空间或有限
发布时间：2025-11-13 10:00阅读：106
宏观方面，美国政府停摆状态进入尾声，宏观情绪边际回暖。原料方面，铅精矿货源延续紧平衡状态，加工费维持低位；近期废电瓶货量有所回升，再生铅炼企原料库存增加，废电瓶价格平稳运行。供应方面，部分原生铅炼企结束检修，再生铅炼企也在利润驱动下逐步复产，铅市供应预期继续增加。需求方面，SMM铅蓄电池厂周度开工率69.22%，在资金扰动消退及月底盘库结束后，电池厂对铅锭采购氛围略有好转，但气温渐冷情况下电动自行车终端领域对铅需求或走弱。综合而言，废电瓶成本支撑平稳，铅锭库存仍处于同期偏低水平，但供应增加预期下库存或继续累库，铅价上方空间或有限。
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