11月13日9点44分，原油下跌4.01%，原油2601沽430期权大涨148.89%，价格从2.25涨至最新价5.6。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：欧佩克：全球原油市场转入结构性过剩

欧佩克：全球原油市场转入结构性过剩；石油输出国组织欧佩克12日发布最新月度原油市场报告。该报告显示，10月份欧佩克及非欧佩克主要产油国的原油日产量为4302万桶，比9月减少7.3万桶。由于美国原油产量超预期增长等原因，目前全球市场已从每日短缺40万桶转为每日过剩50万桶，进入结构性过剩。根据国际能源署的预计，在今后一段时间，全球原油库存将持续上升，2026年过剩产量有可能达到每日400万桶的创纪录水平，这将对中长期油价构成显著下行压力。(央视新闻)

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小王是一家炼油企业经理，持有10,000桶原油库存。担心近期油价波动风险，他于11月初买入10张“原油2601沽430”看跌期权（行权价430元/桶）。初始权利金每桶期权价2.25元（基于行情数据），合约乘数1000桶/手，付总权利金10×2.25×1000=22,500元。

结果一：11月13日，原油期货价格下跌4.01%至414元/桶（假设初始价格430元），期权飙涨148.89%至5.6元/桶！期权价值升至10×5.6×1000=56,000元。小王平仓获利(5.6-2.25)×1000×10=33,500元，收益率148.89%，完美对冲库存贬值风险。

结果二：若油价上涨至450元，他只亏22,500元权利金，但库存增值20,000元（10,000桶×5元/桶涨），整体仍盈利。期权以小博大，稳控风险！

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