美国财政已跨入高度脆弱阶段，未来货币架构或迎来再平衡。由于利息支出规模已反超军费，财政体系处在临界点的信号愈发明显。当前债务水平被比拟为“拿破仑战争时期”，在这样的宏观背景下，重定资产价格尤其是黄金或成为缓解主权负担的潜在选项。Mhmarkets迈汇表示，围绕“布雷顿森林体系2.0”的讨论已逐渐浮现，黄金资产重新估值的公式或将回到政策视野，有助于扩张资产端并缓释债务压力。

　　即便面临财政困境，市场仍展现出惊人的信心。分析人士推测，标普500有望在2026年春季冲至7400—7500区间。驱动力主要来自全球科技竞争：人工智能、数据中心与能源网络升级共同推动资本支出步入历史级别的增长周期。Mhmarkets迈汇认为，在新科技浪潮下，资产真实价值难以在短期厘清，市场更依赖叙事框架进行定价，类似“柠檬市场”逻辑，能吸引市场想象者往往成为赢家。

　　不过，这一超级周期并不意味着风险消失。假设标普500在2031年升至15000点，市场可能要至2041年才能再次达到同等高度，这意味着未来或出现长达十年的回报停滞期。支撑增长的底层逻辑在于利率回落，美联储的“高利率更久”论调或难持续，未来政策利率或下探至2.0%—2.75%以维持系统平衡。Mhmarkets迈汇表示，若利率转向，估值空间将再度被打开，周期逻辑便有机会延续。

　　在资产选择方面，黄金因信任属性凸显而备受青睐。相关观点认为，短期黄金目标价约5000美元，本十年末或逼近8000美元，但也可能在4000—4400区间震荡整固。相比之下，黄金股进入执行难度更高阶段，矿业运营风险上行，赚钱难度加大。Mhmarkets迈汇建议，周期后段可适度聚焦实物配置。此外，比特币虽暂陷于震荡，但若出现突破，其势能或将迅速释放，留给投资者的入场窗口可能极为有限。

　　总体来看，Mhmarkets迈汇表示，在信任体系弱化、科技投入升温、利率拐点逼近的共振下，资产配置将呈现双轨格局：一端是黄金与数字资产的“避险与替代”，另一端是科技驱动的“增长与扩张”。如何在这两条主线间动态权衡，将成为未来投资策略的关键命题。

　　（责任编辑：王治强 HF013）

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